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《证券市场资信评级机构评级业务实施细则》

第一条为规范证券市场资信评级机构（以下简称“评级机构”）评级业务活动，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》《证券期货市场诚信监督管理办法》等相关法律法规，制定本细则。

第二条本细则适用于评级机构在境内开展的证券市场资信评级业务，包括但不限于企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等固定收益类证券及相关主体的信用评级业务。

第一章评级业务基本要求

第三条评级机构开展评级业务，应当遵循独立、客观、公正的原则，建立健全质量控制体系，确保评级结论的真实性、准确性和完整性。

第四条评级机构应当具备与开展评级业务相适应的专业人员和技术条件，其中从事证券评级业务的高级管理人员应当具备5年以上证券、金融、法律或信用评级相关领域的从业经验，评级分析人员应当具备3年以上相关领域从业经验，并通过证券业从业人员资格考试或中国证券业协会认可的其他资质测试。

第五条评级机构应当建立严格的独立性管理制度，确保评级业务部门与其他业务部门在人员、财务、信息等方面有效隔离。评级人员不得与受评对象、受评证券发行相关主体存在可能影响评级独立性的利害关系，包括但不限于：

（一）持有受评对象或受评证券发行相关主体5%以上股权或债券；

（二）在受评对象或受评证券发行相关主体担任董事、监事、高级管理人员；

（三）近2年内为受评对象或受评证券发行相关主体提供过投资银行、财务顾问等服务；

（四）其他可能影响独立判断的利益关联。

第六条评级机构应当建立利益冲突识别、评估和处置机制，在承接评级业务前，应当对潜在利益冲突进行全面排查。发现存在利益冲突的，应当在评级报告中充分披露；无法消除利益冲突或可能对评级独立性产生重大影响的，不得承接该评级业务。

第七条评级机构应当对评级业务中获取的受评对象非公开信息履行严格的保密义务，未经受评对象书面同意或法律法规另有规定，不得向任何第三方披露。

第二章评级程序

第八条评级业务流程包括初始评级、跟踪评级和终止评级，具体分为业务承接、立项审核、资料收集、尽职调查、分析评估、等级确定、结果反馈、报告出具、跟踪监测等环节。

第一节初始评级

第九条评级机构承接评级业务前，应当与委托人签订书面评级协议，明确评级范围、费用标准、双方权利义务、信息提供要求及保密条款等内容。评级费用应当与评级业务的工作量、风险程度相匹配，不得与评级结果直接挂钩。

第十条评级机构应当设立独立的立项审核委员会，对拟承接的评级项目进行合规性、可行性及利益冲突审查。立项审核应当形成书面记录，经审核通过后方可启动评级程序。

第十一条评级项目组应当在立项后5个工作日内，向受评对象发送《评级资料清单》，要求其提供真实、准确、完整的评级所需资料，包括但不限于：

（一）最近3年经审计的财务报表及审计报告；

（二）公司章程、股权结构、组织架构图；

（三）主要业务合同、重大投资项目资料；

（四）行业研究报告、市场竞争分析；

（五）未公开的重大事项说明（如诉讼、担保、资产抵押等）。

受评对象应当对所提供资料的真实性、准确性、完整性作出书面承诺，并配合评级项目组进行尽职调查。

第十二条评级项目组应当在资料收集基础上，开展尽职调查工作。尽职调查包括现场调查和非现场调查，现场调查应当至少包括以下内容：

（一）与受评对象高管人员、财务负责人、业务部门负责人等进行访谈，了解经营战略、财务状况、风险管理等情况；

（二）实地考察主要生产经营场所、关键资产（如厂房、设备、存货等），验证业务规模和资产质量；

（三）查阅重要会议记录、合同协议、内部管理制度等文件；

（四）通过公开渠道核实受评对象披露信息的一致性。

尽职调查应当形成详细记录，包括访谈对象、时间、内容及考察结论，相关记录需由参与人员签字确认并归档保存。

第十三条评级项目组应当基于收集的资料和尽职调查结果，运用评级方法与模型，从经营风险、财务风险、行业风险、外部支持等维度对受评对象进行综合分析。分析过程中应当关注定性因素与定量指标的结合，重点评估受评对象的偿债能力、偿债意愿及外部环境变化的影响。

第十四条评级项目组完成分析后，应当形成初步评级结论，并提交评级评审委员会审议。评级评审委员会由5名以上（含5名）具有丰富经验的专业人员组成，其中外部专家不得少于2名。评审委员会应当对评级依据、分析逻辑、关键风险点进行独立评审，通过记名投票方式确定最终评级结果，表决需经三分之二以上委员同意方为有效。

第十五条评级机构应当在评级结果确定后2个工作日内，向受评对象发送《评级结果告知书》，说明评级结论及主要依据。受评对象对评级结果有异议的，应当在收到告知书后5个工作日内提出书面复核申请，并提供补充材料。评级机构应当在收到复核申请后10个