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煤炭开采

内蒙古煤矿调研报告

内蒙古鄂尔多斯煤矿产区主要调研区域及概况。鄂尔多斯市由东到西分布有准格尔、东胜、桌子山三大煤田，三大煤田构造简单，煤层赋存稳定，瓦斯含量少，埋藏浅、易开发、煤种齐全，适宜兴建大型、特大型矿井。煤种以烟煤为主，另有少量褐煤。此次调研区域主要位于东部的准格尔煤

证券研究报告|行业专题研究

2025年09月27日

增持（维持）

行业走势

田，其煤热值高，为优质的动力和化工用煤。

预计2025年内蒙古原煤产量为12.57亿吨，同比减少3.05%。通过调研我们了解到，此轮“超产核查”对于内蒙古地区煤矿，相对于山西地区略为宽松，尤其是在年度产量考核要求上，当地更倾向于按照不超过核定产能110%执行。据此我们采取三种情景假设对2025年内蒙古原煤产量进行预测：

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

煤炭开采 沪深300

情景一：考虑到后续月份安检可能重回宽松状态，我们选择2025年1-8月最大月产量作为2025年9-12月月均产量，测算得到2025年内蒙古原煤产量约为13.39亿吨，同比增长3.21%。

情景二：考虑7月才开始政策限产，若后续月份安检力度可以持续，我们选取2025年8月产量作为2025年9-12月月均