私募巨头干预上市决策引发市场.pdfVIP

虽然的千合资本、的泽熙投资缺席前两批私募牌照，但这并没有削减其

在资本市场上的，一直备受关注。

像泽熙系，近来就一改私募传统，从幕后走到上市公司董事会台前，以积极股

东的姿态频频干预决策、表达股东诉求。

私募一哥此举究竟在唱哪出戏，是不是对过往法则的一次？

频频动议高送转

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泽熙投资是国内知名阳光私募，2013年有过业绩翻倍的表现，其掌舵人号称私募

一哥，从不出镜，对公众而言颇为神秘。但泽熙投资无疑是眼下年报季中的活跃分子。

宁波联合4月9日公告称，接到股东，股东大会上将增加《关于2013年度利润分

配的临时提案》。提出方正是股东泽熙，诉求是在现金分红的基础上要求10转增15股。

公司工作人员告诉《金》，提案符合公司章程。根据公司章程，3%之上

的股东可以发起临时提案，没有锁定要求。

据悉，的“·泽熙6期单一计划”持有公司1507.01

万股，占总股本4.98%。据泽熙6期的投资顾问泽熙资产申请，代为

提出临时提案并提交公司董事会。

不光是宁波联合，《金》注意到，因不满意上市公司分红方案，泽熙系4月3

日对黔源电力就提出过新的利润分配提案。

黔源电力公告显示，4月1日收到发来的函件，作为代表合计持有公司

4.98%的股东(·泽熙1期单一计划持股3.62%；·泽熙6

期单一计划持股1.36%)，提请在公司2013年度股东大会上增加《关于2013年度

利润分配的临时提案》。泽熙分红方案为，向全体股东10转增10股。而黔源电力此

前的利润分配方案为10转增5股。

上，泽熙此前还参与否决过惠天热电的关联，不过这两份临时提案的抛出更高

调一些。

规避一股独大公司

A场的机构投资者，往往习惯于和上市公司或其股东私下协商，谋求自己的利益，很

少采取公开方式表达自己诉求，参与公司治理。尤其是私募，如此公开、高调行事的背后，有

着怎样的意味？

一位不愿具名的投资专家向《金》，这么搞，应该算是一出“高招”，

利用自身优势，主动博取可能的投资机会。

因筹划重组事宜，2013年9月开始宁波联合一直处于停牌状态，直到今年1月20日，

公司才重组预案并复牌。宁波联合年报显示，泽熙6期并不十大股东之列；而截至

今年4月3日，泽熙6期已持股逾1500万股。也就是说，泽熙6期近举牌线的快速增持，

发生在公司复牌后短短49个日内。

上述专家，无论提案是否能通过，宁波联合股价增添了题材是不争的。泽

熙的持股没有达到5%，能避免半年的限售期，可进可退。一旦各方面因素产生合力，不排

除股价出现明显上涨的情形。实际上，宁波联合发布利润分配临时提案公告后短短两日，股

价猛涨近20%。

类似的，泽熙对黔源电力的持股也是4.98%，消息后，公司股价稳步上行。

为何会选择这些公司下手？

分析对《金》，不管是宁波联合还是黔源电力，大股东的持股比例相对较

少。像黔源大股东华电的持股比例只有13.58%，股东大会审议利润分配方案时，难有

确实把握。

入阁意在以权谋私？

提交分红方案，仅能算泽熙参与上市公司决策上的“小试牛刀”。

2014年2月，泽熙投资通过司法拍卖的方式获得上市公司工大首创的大宗股权，成为第

二大股东，此后要求已被刑拘的公司董事长龚东升董事职务，同时提名了三名董事人选。

即原泽熙投资总经理助理徐峻、现泽熙投资高级研究员史振伟、现泽熙资产(普通合伙)

高级研究员鲁勇志。随