【东方财富-2025研报】电子行业周报：领益智造收购立敏达，持续关注端侧AI.pdfVIP

电子行业周报

行

业

研领益智造收购立敏达，持续关注端侧AI

究挖掘价值投资成长

/

电

子强于大市（维持）

/

2025年12月31日

证东方财富证券研究所

券

证券分析师：王佩麟

研

究证书编号：S1160524100001

报

联系人：刁睿稼

告

【行情回顾】

相对指数表现

本周沪深300指数上涨1.95%，上证指数上涨1.88%，深证成指上电子沪深300

涨3.53%，创业板指上涨3.9%。申万电子指数上涨4.96%，在3160%

个申万行业中涨幅排名第4。今年以来，申万电子指数上涨44%

28%

48.12%，排名3/31。

12%

【本周观点】-4%

-20%

AI推理主导创新，看好推理需求导向的Opex相关方向，主要为：存储+2024/122025/72025/12

电力+ASIC+超节点。相关研究

《国产scaleX万卡超集群亮相，持续关注

1、存储：随着长江存储新产品和长鑫的HBM3等最新产品逐渐突破，叠端侧AI》

加数据中心对于SSD及HBM需求快速提升导致供需错配，激发了长存及2025.12.26

长鑫扩产动能。我们判断明年有望是两存扩产大年，建议重点关注国产存《GPT-5.2发布，持续关注端侧AI》

力产业链的整体机会：

2025.12.17

NANDDRAM半导体（长存相关）产业链：中微公司、拓荆科技、《AI推理+国产化双主线，持续关注端侧

变化》

安集科技、京仪装备、中科飞测、微导纳米；

2025.12.10