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2025年基金公司经理年终工作总结

2025年是市场环境复杂多变的一年，全球经济在通胀回落与增长放缓间博弈，国内政策聚焦“高质量发展”主线，A股经历结构性分化，科技、先进制造与高股息资产交替占优，债券市场则在资金面宽松与信用风险缓释中震荡上行。作为公司权益投资部负责人，我带领团队始终以“为持有人创造可持续超额收益”为核心目标，在波动中坚守价值导向，在变化中强化策略迭代，全年管理的主动权益类产品平均年化回报12.8%（截至12月20日），跑赢业绩比较基准4.2个百分点；管理规模从年初的860亿元增长至年末的1120亿元，其中60%增量来自老客户复投及机构客户追加，用业绩与信任完成了年度目标的双重兑现。

一、投资管理：在分化中把握主线，在迭代中优化策略

年初市场对经济复苏预期分歧较大，我们通过微观调研发现，制造业升级与科技自立的政策推力已转化为企业资本开支的实际落地——半导体设备订单同比增长超50%，AI算力基础设施投资增速达80%，而消费端受制于居民杠杆率仍处于修复阶段。基于此，一季度我们将组合重心向“硬科技”与“先进制造”倾斜，重点配置半导体设备、AI服务器、新能源新技术（如复合集流体）等细分领域，同时保留部分高股息公用事业股作为防御。二季度市场因外部地缘冲突与国内库存周期调整出现回调，我们通过压力测试发现，组合中科技成长股估值已回落至近3年20%分位，而其业绩增速仍保持30%以上，遂在6月市场情绪冰点时逆势加仓，重点布局AI应用层（如工业软件）与新能源储能环节。三季度政策转向“活跃资本市场”，地产与消费刺激政策密集出台，我们敏锐捕捉到市场风格短期切换信号，将部分成长股收益兑现，增配受益于政策催化的建筑装饰（低估值+国改）与家电（库存去化+以旧换新），这一调整使组合在7-8月市场反弹中获得了5.6%的超额收益。四季度随着美联储降息预期升温，全球风险资产回暖，我们再次聚焦“科技+出海”主线，增持具备全球竞争力的智能驾驶硬件、光伏组件龙头及跨境电商服务商，为全年收益画上圆满句号。

从具体产品表现看，重点布局的“先进制造主题基金”全年收益率18.9%，在同类327只基金中排名前5%，其超额收益主要来源于AI算力（贡献4.2个百分点）与半导体材料（贡献3.1个百分点）的精准配置；“稳健成长混合基金”通过股债动态平衡策略，全年最大回撤控制在4.8%（同期偏股混合基金平均回撤7.2%），吸引了大量银行理财替代需求客户，规模从30亿增至85亿。值得反思的是，在医药生物板块的配置稍显保守——尽管年初预判到创新药医保谈判价格降幅收窄，但对海外License-in（授权引入）业务的爆发性估计不足，错失部分CXO龙头的上涨行情，后续将加强对跨境医药创新生态的跟踪研究。

二、团队建设：以“研究赋能投资”为核心，锻造复合型投研梯队

今年投研团队从28人扩充至35人，新增成员均具备产业背景（如前半导体工程师、新能源车企战略研究员），这一调整显著提升了对细分领域的深度挖掘能力。我们通过“行业小组+跨组协作”机制，将科技、消费、周期、制造四大板块划分为12个细分小组，每个小组由资深研究员牵头，要求“每月输出1篇产业深度报告+1次上市公司高管访谈纪要”。例如，科技组在3月完成《AI算力产业链产能扩张图谱》，通过实地调研长三角地区6家服务器代工厂，发现某二线厂商因绑定海外大模型客户，其800G光模块产能利用率已超90%，这一结论直接推动组合提前布局该标的，最终贡献超15%的收益。

为避免“研究与投资脱节”，我们建立了“投资经理-研究员双视角复盘会”，每月选取3只重点持仓股，由研究员从产业逻辑、预期差挖掘角度复盘，投资经理从交易节奏、仓位管理角度补充，全年累计输出复盘报告48篇，其中《新能源电池技术路线争议》《半导体设备国产替代进程再验证》等报告被纳入公司内部投研知识库。针对年轻研究员（3年以下经验），我们推行“导师制+实战考核”，由我与两位分管投资的副总分别带教，要求其每季度独立完成1次模拟组合构建并参与投资决策会答辩，今年已有2名研究员晋升为基金经理助理，1名在“金麒麟最佳分析师”评选中获得新能源行业新锐奖。

三、客户服务：从“产品销售”转向“价值陪伴”，构建长期信任关系

面对资管行业“买方投顾”转型趋势，我们今年重点强化了客户服务的“专业性”与“温度感”。针对机构客户（占比45%），建立“定制化沟通机制”：对保险资金客户，每季度提供“组合久期-波动敏感性分析”；对银行理财客户，每月推送“股债性价比动态跟踪”；对QFII客户，增加“政策解读英文简报”。某大型险资客户因担忧市场波动，计划在二季度赎回部分产品，我们通过展示组合“前十大重仓股PEG（市盈率相对盈利增长比率）中位数1.2”“隐含ERP（股权风险溢价）处于历史90%分位”等数