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2025年金融风险管理师利用远期合约构建合成外币资产专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利用远期合约构建合成外币资产专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师利用远期合约构建合成外币资产专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、某投资者希望构建一个以欧元计价的合成资产，但市场缺乏合适的欧元债券。该

投资者可以采取哪种策略？

A、直接购买欧元债券

B、卖出美元远期合约

C、买入美元资产并卖出欧元远期合约

D、买入欧元资产并买入美元远期合约

【答案】C

【解析】正确答案是C。通过买入美元资产并卖出欧元远期合约，投资者可以合成

一个以欧元计价的资产。A选项直接购买欧元债券不符合题目条件；B选项只涉及远期

合约，无法构建合成资产；D选项方向错误。知识点：合成外币资产的构建原理。易错

点：容易混淆远期合约的买卖方向。

2、在构建合成外币资产时，远期合约的主要作用是什么？

A、提供流动性

B、对冲汇率风险

C、增加收益

D、降低交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期合约主要用于对冲汇率风险，确保合成资产的价值不

受汇率波动影响。A、C、D选项虽然可能是衍生品的次要作用，但不是构建合成外币

资产时的主要目的。知识点：远期合约的功能。易错点：容易将远期合约与其他衍生品

的功能混淆。

3、某美国投资者通过远期合约构建了一个以日元计价的合成资产。如果日元升值，

该投资者的合成资产价值会如何变化？

A、上升

B、下降

C、不变

D、无法确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。日元升值意味着以日元计价的资产价值上升，即使基础资

产是美元资产，通过远期合约对冲后，合成资产的价值仍会随日元升值而上升。B、C、

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D选项不符合逻辑。知识点：汇率对合成资产价值的影响。易错点：容易忽略远期合约

的对冲作用。

4、在构建合成外币资产时，选择远期合约而非期货合约的主要原因是？

A、远期合约流动性更高

B、远期合约可以定制化

C、远期合约交易成本更低

D、远期合约风险更低

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期合约可以根据具体需求定制，更适合构建个性化的合

成外币资产。A、C、D选项中，期货合约通常流动性更高、交易成本更低，但远期合

约的灵活性是其主要优势。知识点：远期合约与期货合约的区别。易错点：容易混淆远

期和期货的特点。

5、某投资者通过远期合约构建了一个以英镑计价的合成资产，但英镑突然大幅贬

值。该投资者应该如何调整策略？

A、继续持有

B、卖出远期合约

C、买入更多英镑远期合约

D、更换基础资产

【答案】B

【解析】正确答案是B。英镑贬值时，投资者应卖出远期合约以锁定汇率，避免进

一步损失。A、C、D选项均无法有效应对汇率风险。知识点：汇率风险管理策略。易

错点：容易忽略及时调整远期合约的重要性。

6、在构建合成外币资产时，远期合约的到期日应如何选择？

A、与基础资产到期日一致

B、长于基础资产到期日

C、短于基础资产到期日

D、任意选择

【答案】A

【解析】正确答案是A。远期合约的到期日应与基础资产到期日一致，以确保对冲

效果。B、C、D选项会导致对冲不完全或过度对冲。知识点：远期合约到期日的选择。

易错点：容易忽略到期日匹配的重要性。

7、某投资者通过远期合约构建了一个以瑞士法郎计价的合成资产，但瑞士法郎利

率突然上升。该投资者的合成资产价值会如何变化？

A、上升

B、下降

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C、不变

D、无法确定

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率变化通常不会直接影响合成资产的价值，因为远期合