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信息、博弈与证券市场效率：理论、影响与实证分析

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球经济一体化和金融市场不断创新发展的背景下，证券市场作为金融体系的重要组成部分，其高效运行对于资源合理配置、经济增长以及金融稳定至关重要。信息、博弈与证券市场效率这三个关键要素，紧密交织，共同塑造着证券市场的运行机制与发展格局。

信息，作为证券市场的核心要素，是投资者决策的基石。证券市场中的信息以多种形式呈现，包括宏观经济数据、行业动态、公司财务报表、管理层决策等。这些信息通过不同的渠道，以各异的频率传递给市场参与者。准确、及时且全面的信息能够使投资者对证券的内在价值做出合理判断，从而引导资金流向最具潜力和价