原创力文档报报告告摘摘要要
Ø市场宏观流动性预期充裕。美国联邦基金利率总体仍处于下行通道中。一是美联储认为经济前景的不确定性依然较高；二是美国通胀已从高位
显著回落，且通胀超预期上升概率较低。一方面美国实际生效的平均关税税率低于最初宣布的水平；另一方面劳动力市场总体仍较弱，居民收
入预期可能有所抑制，因而消费能力受限，抑制物价上涨。三是美联储的通货膨胀目标制变得更灵活。意味着，即使通胀略高于目标，但如果
经济风险加大，美联储也可能选择降息。四是美联储领导层变动，政策可能倾向于“鸽派”。政策利率维持低位。央行公告，12月5日以固定
利率、数量招标
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