通信行业：持续推荐AI算力板块，关注量子计算与商业航天产业链.pdfVIP

通信

目录

一、投资建议1

二、推荐标的1

三、持续关注2

四、行情回顾2

五、产业要闻3

六、重要公告5

风险分析6

图表目录

图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）1

图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）2

图表3：申万一级行业周涨跌幅（%）2

图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%）3

图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%）3

图表6：通信行业一周重要公告5

通信

一、投资建议

OpenAI发布其人工智能模型的最新升级版GPT-5.2，提供Instant、Thinking和Pro三种模型，是迄今在专

业知识工作领域中能力最强的模型系列，在制作电子表格、构建演示文稿、编写代码、图像理解、长文本处理、

工具使用及处理复杂的多步骤任务等方面都有显著提升。与GPT-5.1相比，GPT-5.2产生幻觉的情况更少，回

答错误率相对降低了约30%，这意味着在运用模型进行调研、写作、分析与决策支持时出错更少，模型在日常

知识型工作中变得更为可靠。博通本周公布了2025财年第四季度业绩，CEO陈福阳表示，未来18个月内博通

在AI定制芯片、交换机及其它数据中心硬件产品上的订单积压已达730亿美元。此外，据彭博社报道，美国

将批准英伟达向中国出口H200AI芯片，条件是美政府从销售额中抽取25%分成，销售仅限“获批准的客户”。

我们认为，AI大模型仍在持续迭代升级，竞争远未结束，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块。北美链继续

看好之外，国内链也建议重视，一方面国内链公司前期调整较多，而北美链光模块公司近期已纷纷新高，另一

方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开，有望加速国内AI算力基础设施的部署节奏。

量子科技作为国家重点布局的未来产业，近期催化不断，如国仪量子技术（合肥）股份有限公司科创板

IPO申请已获得受理，国家标准《无液氦稀释制冷机》正式发布，建议持续关注量子科技产业链，尤其是量子

计算整机、稀释制冷机、低温同轴线缆等环节。

本周，我国在海南商业航天发射场成功将卫星互联网低轨16组卫星发射升空；文昌国际航天城年产1000

颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接；SpaceX正推进IPO计划，公司的估值目

标或定为约1.5万亿美元。此前，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-

2027年）》，推进商业航天高质量发展和高水平安全。建议持续关注商业航天领域相关投资机会。

二、推荐标的

上期投资组合“中际旭创、新易盛、源杰科技、英维克、锐捷网络、润泽科技”，相同权重测算平均上涨

11.42%，跑赢通信(申万)指数5.15pcts，跑赢沪深300指数11.49pcts。

图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）

16.00

14.0013.3713.31

12.06

12.0011.2511.42

10.14

10.00