汽车行业2026年十大趋势及投资策略.pptxVIP

报告发布日期：2026年1月5日

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•从产业生命周期的视角来看，当前中国汽车产业正步入电动智能化浪潮的中后期，呈现出传统燃油车、电动智能车以及以自动驾驶为代表的未来产业“三条产业曲线并存”的格局。在这一背景下，汽车板块不再是单一赛道的投资领域，而是需要根据不同产业曲线所处的阶段，实施分层次、分节奏的结构性投资布局。结合2025年汽车产业的发展，我们总结了泛汽车产业的十大趋势：

•趋势一：报废缺口提供中长期空间，以旧换新有望常态化——中国车市已稳步站上年销3,100万辆平台，3.5亿辆的庞大保有量为后续更新奠定了基础。受15-16年报废周期影响，大量2008年后生产的存量车正加速进入淘汰期，年度报废量仍远低于新车销量，替换缺口持续扩大。2024年，“以旧换新”政策显著激发了市场需求，展示了政策发力带动需求的显著效果。展望2026年，政策有望从阶段性刺激转向常态化工具演进，通过“报废+置换”并重，进一步提升政策的精准度，使汽车继续担当稳内需与托底工业生产的压舱石。

•趋势二：新势力推动中国汽车出口迈向结构升级新阶段——中国汽车出口进入高增长阶段，四年间实现数倍增长，逐步成为“第二增长曲线”。出口结构经历深刻变革，新能源渗透率显著提升，新势力车企通过高价值产品输出，显著提升了中国汽车在全球市场的品牌溢价与科技形象。面对关税与贸易规则收紧，车企从单一整车出口转向本地化产能布局，通过“产业集群输出”突破增长瓶颈。2026年前后，内外双轮驱动将助力中国汽车由量的领先迈向质的引领。

•趋势三：“大众纯电+高端增程”趋势持续深化——新能源渗透率突破50%后，市场需求出现结构性分化。在20万元以下大众市场，800V高压平台的下沉显著改善了补能效率，推动纯电增速反超插混与增程。在30万元以上市场，受续航与补能便利性驱动，“大电池长续航增程”因能兼顾城市纯电通勤与长途无焦虑，依然是全尺寸SUV/MPV的主流解法。中长期看，固态/半固态电池的成熟有望攻克纯电续航瓶颈，实现高端市场从“高端增程”向“高能纯电”的结构跃迁。

•趋势四：进入“晚期大众”阶段后，马太效应将持续强化——行业正从“早期大众”向“晚期大众”阶段切换，用户不再单纯尝鲜，而是看重品牌背书、售后保障及残值确定性。这类务实派用户偏好成熟品牌与生态闭环，“人-车-家”协同能力正成为核心竞争力。市场资源加速向头部科技阵营收敛，通过软件一体化与持续OTA降低决策摩擦。同时，行业涌现出“车-电-站”一体化的能源运营模式，通过车电分离弱化衰减顾虑，马太效应将使具备体系优势的龙头在主流价位段获得更高转化效率。

•趋势五：围绕“确定性+性价比”主线，关注国央企整车机会——监管层强化央企新能源业务单独考核与市值管理，驱动国央企资源向电动智能化加速集中。各大汽车集团密集推进组织重构，通过赋能合作缩短开发周期，使智能化配置加速向主销价位段下沉。国央企在制造体系、渠道纵深及合规准入试点方面具备天然优势，尤其在L3级自动驾驶准入等领域占据先发身位。通过管理治理提效与分红回购机制完善，经营改善正更高效地传导至市场回报，为技术向上与品牌修复提供了稳固的确定性支撑。

》》》报告要点

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•趋势六：新能源重卡与轻卡增长正式进入加速度区间——商用车新能源化已跨越临界点，步入自发增长阶段。重卡端，在油气价差、电池降本与兆瓦级超充落地背景下，TCO（全生命周期成本）回收周期首次落入1.5-2年区间，经济性驱动替代加速。轻卡端，核心城区路权收紧与能耗优势凸显，使城配电动化基础完全成熟。随着产业链价值量向高压大功率化迁移，竞争将由单纯的替代转向能效管理与全生命周期服务的系统比拼。未来三年，新能源商用车渗透率有望呈指数式提升，燃油车退出速度将快于预期。

•趋势七：高感知智能座舱配置将重塑购车决策——智能座舱在新能源车中已成为“默认配置”，智能化程度对购车决策的权重已跃升至首位。消费者关注点正向可视化、可感知的部件聚焦，HUD、大尺寸液晶屏、智能座椅及车灯成为核心差异化战场。HUD加速向主流价位段下沉，大模型则驱动座舱开启算力竞赛，促使座舱OS从人机界面升级为多模态智能交互系统。未来，座舱将从被动响应转向主动理解需求，具备技术壁垒与跨界融合能力的企业，将在系统体验竞争中显著获益。

•趋势八：智驾沿着“端到端”、“智驾平权”加速，SOC重要性显著提升——智能驾驶架构正向“端到端”转型，打通感知与决策全链路，实现更高效的场景泛化。同时，“智驾平权”使高速及城区NOA功能加速下探至20万元以下车型，技术门槛持续降低。L3政策的持续加速为头部