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并购事件中的资产定价效率

一、引言：并购浪潮下的定价效率之重

在企业扩张与资源整合的浪潮中，并购已成为企业实现规模增长、业务协同和战略转型的重要手段。从传统制造业的横向整合到新兴科技领域的跨界融合，每一起并购事件的核心环节——资产定价，始终牵动着交易双方的利益天平。资产定价效率，即交易价格对目标资产真实价值的反映程度及定价过程的合理性，不仅直接决定并购能否达成，更影响着并购后企业的协同效应释放与长期价值创造。

当一家企业试图收购另一家企业时，目标资产可能包含有形的厂房设备、无形的专利技术、潜在的客户资源甚至未被充分识别的风险。如何在信息不完全、市场环境动态变化的背景下，让交易价格既体现资产的内