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量化对冲的VaR风险度量

一、量化对冲与VaR风险度量的基本认知

（一）量化对冲的核心逻辑与风险特征

量化对冲是金融市场中一类以数学模型为基础、通过多空组合操作对冲系统性风险的投资策略。其核心逻辑在于，通过对市场数据的量化分析，识别资产价格的相对偏差或统计规律，构建同时包含多头（买入）和空头（卖出）的投资组合，从而剥离市场整体波动（贝塔风险）的影响，专注于捕捉特定资产或策略的超额收益（阿尔法收益）。例如，某量化团队可能通过分析历史数据，发现某两只高度相关的股票在过去一个月内的价格差始终稳定在一定区间，当二者价差突然扩大至历史95%分位数时，便同时买入低价股、卖空高价股，预期价差将回归均值，从而