【信达-2026研报】鸿海25年12月业绩点评：单月和季度营收创历史新高，AI机柜出货持续放量.pdfVIP

鸿海25年12月业绩点评：

单月和季度营收创历史新高，AI机柜出货持续放量

[Table_ReportDate]

2026年1月6日

证券研究报告[Table_Title]

鸿海25年12月业绩点评：单月和季度营收创历

行业研究史新高，AI机柜出货持续放量

[Table_ReportDate]2026年01月06日

[Table_ReportType]

行业事项点评本期内容提要:

[Table_Summary]

[Table_Summary]

[Table_StockAndRank]➢单月和季度营收创历史新高，全年突破8万亿新台币。鸿海

电子

投资评级看好发布2025年12月营收数据，12月实现营收8,629亿新台

上次评级看好币，YoY+31.77%，MoM+2.20%（美元计价YoY+36.4%，

莫文宇[Table_Author]电子行业首席分析师MoM+1.1%），为历史同期最高；25Q4实现营收2.6万亿新

执业编号：S1500522090001

邮箱：mowenyu@台币，YoY+22.07%，QoQ+26.51%（美元计价

王义夫电子行业分析师YoY+26.4%，QoQ+23.6%），创历史新高；2025年全年实

执业编号：S1500525090001现营收8.1万亿新台币，YoY+18.07%（美元计价

邮箱：wangyifu@

YoY+20.8%），创历年新高。

➢AI云端产品增长强劲，拉动整体业务成长。分业务看，

25Q4公司云端网络产品类别、电脑终端产品类别和元件及

其他产品类别同比均有强劲成长表现，其中云端网络产品主

要受益于AI服务器的强劲需求。公司25Q3法说会提到，受

益于AI算力的强劲需求，以及新一代AI机柜进入量产，Q3

AI机柜出货量环比增长300%，同时预计Q4AI机柜出货环

比高双位数增长。

➢26Q1AI机柜出货继续放量。公司表示，2026年第一季度

ICT产品进入传统淡季，但AI机柜出货持续放量；整体来看

由于2025年第四季度营收的高基数，公司预计26Q1营收或

处于过去五年的区间上缘。

➢投资建议：子公司工业富联AI服务器业务成长显著，成为集

团增长主要动能。工业富联25Q3云计算业务营收同比增长

超75%，主要受益于超大规模数据中心用AI机柜产品的规模

交付及AI算力需求的持续旺盛。其中云服务商业务Q3同比