【华创-2026研报】2025年四季度策略总结与未来行情预判：四季度指数涨跌互现，市场或震荡向上.pdfVIP

金融工程

证券研究报告专题报告2026年01月11日

【专题报告】

四季度指数涨跌互现，市场或震荡向上——

2025年四季度策略总结与未来行情预判

❖摘要华创证券研究所

2025年第四季度已经过去，不同指数涨跌互现，其中创成长季度上涨5.03%，

上证指数涨幅2.22%。证券分析师：王小川

从行业表现来看，四季度大部分中信一级行业正收益，其中石油石化上涨电话：021

16.97%，国防军工上涨16.74%。邮箱：wangxiaochuan@

从择时收益上讲，2025年第四季度择时模型总体表现能获取绝对正收益，虽执业编号：S0360517100001

然大多数模型今年表现较难超越基准本身，但是在第四个季度的表现却可圈可

点。相关研究报告

2025年四季度绝对收益表现优秀模型为上下行收益差模型、成交额倒波幅模《兼具流动性与稳健性的配置工具——大成深

型、综合兵器V3模型、动量摆动模型、推波助澜V3模型、低波之刃模型、证基准做市信用债ETF投资价值分析》

沪深300指数智能择时模型。2025-05-26

《华创金工基本面研究（三）估值因子研究——

最新择时信号：拙能胜巧》

短期：成交量模型所有宽基指数看多。低波动模型中性。智能300模型看多，2025-05-16

《2025年6月指数样本股调整预测》

智能500模型看多。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看多。

2025-05-05

中期：涨跌停模型看多。上下行收益差模型所有宽基指数看多。月历效应模型《2025年一季报公募基金十大重仓股持仓分析》

中性。2025-04-24

《一季度指数涨跌互现，市场或需注意风险——

长期：动量模型部分宽基指数看多。2025年一季度策略总结与未来行情预判》

综合：综合兵器V3模型看多。综合国证2000模型看多。2025-04-06

从择时模型角度看，短期模型几乎都看多，中期模型均看多，长期模型部分宽

基看多，综合模型看多，后市或倾向于乐观向上。

2026年一季度我们看好：建材、汽车、电子。

在2026年Q1，我们将继续砥砺前行，开发更多优秀策略。

❖风险提示：

本报告中数据均为历史数据，不代表未来发展趋