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中国蒽油行业投资前景分析、未来发展趋势研究报告（智研咨询发布）

内容概况：中国蒽油行业作为煤化工产业链的关键环节，近年来在环保政策趋严、技术迭代加速及下游需求结构调整的多重作用下，正经历深度转型与结构性分化。2025年上半年，中国蒽油产量为155.23万吨，同比下降1.25%；蒽油消费量为156.22万吨，同比下降0.26%。

相关上市企业：山西焦化（600740）、永东股份（002753）、安阳钢铁（600569）

相关企业：信诺立兴集团股份有限公司、宝山钢铁股份有限公司、陕西煤业化工集团神木天元化工有限公司、中国旭阳集团有限公司、山西焦化股份有限公司、浙江吉华集团股份有限公司、浙江闰土股份有限公司、江苏扬农化工股份有限公司、山东中农联合生物科技股份有限公司、中国联塑集团控股有限公司、浙江大东南股份有限公司、中国医药集团有限公司、华润医药控股有限公司、万华化学集团股份有限公司、荣盛石化股份有限公司

关键词：蒽油、蒽油市场规模、蒽油行业现状、蒽油发展趋势

一、行业概述

蒽油是从煤焦油中分离出来的一种重要的化工原料。煤焦油是炼焦过程中产生的副产品，其中含有多种复杂的有机化合物。蒽油是通过蒸馏煤焦油切取280℃~360℃的馏分，其一般为黄绿色油状液体，室温下有结晶析出，结晶为黄色，有蓝色荧光，能溶于乙醇和乙醚，不溶于水，部分溶于热苯、氯苯等有机溶剂，有强烈刺激性。遇高温明火可燃，主要组成物有蒽、菲、芴、苊、咔唑等。

蒽油物理性质

二、行业产业链

蒽油行业产业链上游主要包括煤焦油、有机溶剂等原材料，以及蒸馏塔、萃取设备、结晶设备、精馏设备、余热回收设备等生产设备。产业链中游为蒽油生产制造环节。产业链下游主要应用于木材防腐、燃料油、染料、农药、塑料、医药等领域。

蒽油行业产业链

相关报告：智研咨询发布的《中国蒽油行业市场竞争态势及前景战略研判报告》

三、行业现状

中国蒽油行业作为煤化工产业链的关键环节，近年来在环保政策趋严、技术迭代加速及下游需求结构调整的多重作用下，正经历深度转型与结构性分化。2025年上半年，中国蒽油产量为155.23万吨，同比下降1.25%；蒽油消费量为156.22万吨，同比下降0.26%。

2018-2025年上半年中国蒽油行业产量及消费量情况

作为蒽油的核心原料，煤焦油价格在2025年上半年呈现断崖式下跌，直接传导至蒽油生产成本，导致蒽油价格失去支撑。具体来看，煤焦油深加工企业开工率在2025年持续低迷，部分企业因亏损被迫减产，进一步加剧市场供应宽松局面。2025年6月底，中国蒽油行业价格为3455元/吨，同比下降21.89%。

2018-2025年上半年中国蒽油行业价格走势情况

2025年6月最后一周，中国蒽油行业毛利润为-44.26元/吨，同比下降133.21%，亏损程度较去年同期显著加剧。尽管煤焦油等原材料价格出现下滑，理论上为生产企业释放成本空间，但环保政策趋严形成的合规成本逆势上行。根据《成品油流通高质量发展意见》要求，企业需投入大量资金升级油气回收系统、双层罐防渗措施及在线监控设备，单站改造费用可达数百万元，直接推高单位生产成本。这种原料成本下降但合规成本上升的特殊现象，导致成本红利未能转化为利润空间。同时，下游消费市场需求持续疲软，带动价格下滑，且价格下滑又未能有效刺激需求回升，反而因市场对后市预期悲观，导致采购意愿进一步收缩。这种价格下跌-需求萎缩-预期转差的恶性循环，将行业推入深度调整期。

2024年6月-2025年6月中国蒽油行业毛利润情况

四、重点企业经营情况

中国蒽油行业竞争格局在环保政策趋严、技术迭代加速及市场需求结构调整的多重作用下，呈现出“龙头企业主导、技术驱动分化”的显著特征。山西焦化作为行业龙头，其年煤焦油加工能力超200万吨，蒽油产量位居行业前列。公司通过引进法国蒽精制技术，精蒽纯度达90%以上，产品广泛应用于染料、医药领域。

中国蒽油行业代表性企业简介

山西焦化股份有限公司是山西焦煤集团的全资子公司，位于山西洪洞经济技术开发区化工园区，是一家集煤焦化的生产、销售及技术服务于一体的煤炭综合利用企业。公司拥有30万吨/年煤焦油加工能力，主要产品包括蒽油、硫酸铵、工业萘、沥青、洗油、酚类、炭黑、甲醇、苯类等41种。公司是全国首批82户循环经济试点企业和山西省重点发展的优势企业，主导产品冶金焦被评为“中华国货精品”“山西标志性名牌产品”，是国内焦化产业的龙头企业之一。蒽油领域，公司通过引进法国蒽精制技术，精蒽纯度提升至90%以上，产品广泛应用于染料、医药等高端领域。2024年，山西焦化蒽油产品营业收入为1.45亿元，同比下降30.04%；蒽油产品毛利率为-5.15%，同比增加4.10个百分点。

2021-2024年山西焦化蒽油产品经营情况

山西永东化工股份有限公司是一家基于对煤焦