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【东吴-2026研报】海底捞（06862）：翻台率同比持平，关注新品牌孵化.pdfVIP

【东吴-2026研报】海底捞（06862）：翻台率同比持平，关注新品牌孵化.pdf

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    证券研究报告·海外公司点评·旅游及消闲设施(HS)

    海底捞（06862.HK）

    翻台率同比持平，关注新品牌孵化2026年01月11日

    买入（维持）

    证券分析师吴劲草

    [Table_EPS]执业证书：S0600520090006

    盈利预测与估值2023A2024A2025E2026E2027E

    wujc@

    营业总收入（百万元）41,62242,75543,36545,19547,396证券分析师苏铖

    同比(%)33.662.721.434.224.87执业证书：S0600524120010

    归母净利润（百万元）4,4994,7084,2284,7125,113such@

    同比(%)227.334.65(10.19)11.428.53证券分析师王琳婧

    EPS-最新摊薄（元/股）0.810.840.760.850.92执业证书：S0600525070003

    P/E（现价最新摊薄）15.6014.9116.6014.9013.73wanglj@

    [Table_Tag]

    [Table_Summary]

    投资要点股价走势

    ◼事件：2025年12月31日和2026年1月1日，全国海底捞火锅门店海底捞恒生指数

    累计接待顾客超450万人次，其中多地演唱会散场后客流支持跨年夜部41%

    36%

    分门店营业高峰延长。31%

    26%

    21%

    ◼翻台率同比保持稳定：我们预计2025年11月，海底捞整体门店翻台率16%

    11%

    同比维持稳定，环比略下滑，主要系节假日天数环比减少，整体运营稳6%

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