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激励机制实施方案

一、激励机制主要内容

（认股权）是指按约定的价格在特定的时间买进或卖出一

定数量的某种的权利。现代企业将这一概念借用到企业管理中而形成一种特殊

股权制度，用以弥补传统的薪酬制度在解决激励问题方面的。

在安排下，公司在签订合同时给予经理人和员工在未来某一特定日期

以合同约定的价格一定数量公司的权利。持有这种权利的经理人和员工

可以在规定时期内以约定的价格（叫行权价格）本公司。通常情况

下，不可在赠与后立即，获受人只有在的授予期结束

后才能，权的获得一般要分批进行。其收益为价与市场价之间的差

价。价一定时，行权人的收益与价格成正比。由于价格是内在

价值的体现，二者的变动趋势是一致的，价值是公司未来收益的体现，于是

员工的个人利益就与企业未来发展建立一种正相关的关系。

与传统的年薪制相比，制度是现代企业激励机制的创进一步完善，

在对经理和普通员工的长期激励方面的效应是非常明显的。将高级

管理人员和普通员工的薪酬与公司长期业绩联系起来，鼓励高级管理人员地

关注公司的长期持续发展，而不仅仅将注意力集中在短期财务指标上，从而有效

地克服了传统激励机制中经营者行为的短期化；普通员工对企业的归属感更强，

企业可以通过某种制度安排听取员工的建议，为企业决策更好的信息基础。

还将企业家与公司业绩联系起来，使经营能力强的企业家能够获得

很高的收入，是企业家价值的一种体现，

二、国际上制度基本情况

计划的实施包括三个步骤：

步骤一：授予董事会或薪酬有权根据经股东大会批准的方案有关条

款，在有效期内任一时间以适宜的方式向其选择的高级管理人员、所有员工或公

司外部人员授予，的授予数目和行使价格概由董事会或薪酬决定。

步骤二：获受人自授予之日起一定时间内确定是否接受授予，如果是在

有效期或方案终止接受，则不予受理。是否被获受人接纳以获受人在通

知单上签字为证。

步骤三：行使获受人可在的有效期内在允许的限额内自行决定行使数

量，获取公司或升值价值。具体视的种类而定。获受人并有权

决定是长期拥有还是在市场上抛售以所的。

一般折价（行使价低于当前股价）、等值（行使价等于当前市价）

或溢价（行使价高于当前股价）。国内税务定，行权价不能低于股

票赠与日的公平市场价格。不同公司对公平市场价格的规定不同，的规

定是赠与日最高市场价格与最低市场价格的平均价，有的规定是赠与日前一个交

易日的收盘价。当某经理人拥有该公司10％以上的投票权时，如果股东大会同

意他参加计划，则他的行权价必须高于或等于赠与日公平市场价格的

110％。非限制的行权价可以低至公平市场价格的50％。在有关法

律条款中规定认股价由董事会决定，但价格必须不少于与紧接股权授出日前

五个日在联交所的平均收市价的80%或面值（以较高者为准），显然这

是对折价的一种低线限制，至于采用三种方式中哪一种，则由公司自己确定。

行权所需有两个：一是公司新；二是通过留

存帐户回购。库存是指一个公司将自己的从市场购回的部分，

这些不再由股东持有，其性质为已但不流通在外。公司将回购的放

入库存帐户，根据或其它长期激励机制的需要，留存将在未来

某时再次。持有人在行使时，公司或新股或库存满足

持有人的要求。如雅虎公司，到1998年2月27日为止，它赠与的

总量为1114万股公司为此新了835