2026年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（0103）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

1.下列关于VaR（在险价值）的描述中，正确的是？

A.VaR表示在给定置信水平下，某一金融资产或组合在未来特定时期内的最小可能损失

B.VaR可以完全捕捉尾部风险（TailRisk）

C.95%置信水平的日VaR为1000万元，意味着有5%的概率损失超过1000万元

D.VaR的计算仅需考虑历史数据，无需考虑压力情景

答案：C

解析：VaR（在险价值）是指在给定置信水平和持有期内，某一金融资产或组合可能遭受的最大损失。选项A错误，VaR是“最大可能损失”而非“最小”；选项B错误，VaR无法捕捉尾部风险的具体损失规模（如超过VaR的极端损失）；选项D错误，VaR计算方法包括历史模拟法、方差-协方差法和蒙特卡洛模拟法，其中蒙特卡洛法需考虑压力情景；选项C正确，95%置信水平意味着5%的概率损失超过VaR值。

2.以下哪项属于信用风险的缓释工具？

A.利率互换

B.抵押品（Collateral）

C.股票指数期权

D.流动性覆盖率（LCR）

答案：B

解析：信用风险缓释工具是降低交易对手违约风险的手段，常见工具包括抵押品、净额结算、信用衍生产品（如CDS）等。选项A（利率互换）属于市场风险对冲工具；选项C（股票指数期权）是权益类市场风险对冲工具；选项D（LCR）是流动性风险监管指标；选项B（抵押品）通过减少违约时的损失（LGD）缓释信用风险，正确。

3.关于久期（Duration）与凸性（Convexity）的关系，正确的是？

A.久期衡量利率变动对债券价格的线性影响，凸性衡量非线性影响

B.凸性为负的债券，利率上升时价格下降幅度小于久期预测值

C.零息债券的久期小于其剩余到期期限

D.久期相同的债券，凸性一定相同

答案：A

解析：久期（Duration）是利率变动对债券价格的一阶近似（线性影响），凸性（Convexity）是二阶近似（非线性影响），选项A正确。选项B错误，凸性为负的债券（如可赎回债券），利率上升时价格下降幅度大于久期预测值；选项C错误，零息债券的久期等于剩余到期期限；选项D错误，久期相同的债券可能因现金流分布不同导致凸性不同（如附息债券与零息债券）。

4.操作风险的“四因素分类法”不包括以下哪项？

A.内部流程

B.外部欺诈

C.市场波动

D.系统缺陷

答案：C

解析：根据巴塞尔协议，操作风险定义为“由不完善或有问题的内部流程、人员、系统，以及外部事件所造成损失的风险”，分为内部欺诈、外部欺诈、就业政策与工作场所安全、客户产品与业务操作、实物资产损坏、营业中断与信息技术系统瘫痪、执行交割与流程管理等七类。选项C（市场波动）属于市场风险，不属于操作风险，正确。

5.以下哪项是压力测试（StressTesting）的核心目的？

A.计算特定置信水平下的最大损失

B.评估极端情景下金融机构的脆弱性

C.替代VaR成为主要风险计量工具

D.仅用于监管合规，无内部管理价值

答案：B

解析：压力测试通过模拟极端但可能发生的情景（如2008年金融危机、欧债危机），评估金融机构在极端情况下的风险承受能力，核心目的是识别脆弱性，选项B正确。选项A是VaR的功能；选项C错误，压力测试与VaR互补而非替代；选项D错误，压力测试是内部风险管理的重要工具（如资本规划）。

6.关于流动性风险的描述，错误的是？

A.融资流动性风险指无法以合理成本及时获得资金的风险

B.市场流动性风险指无法以合理价格及时出售资产的风险

C.流动性覆盖率（LCR）衡量长期流动性风险

D.净稳定资金比例（NSFR）要求银行使用稳定资金来源支持长期资产

答案：C

解析：流动性覆盖率（LCR）=优质流动性资产/未来30天资金净流出，衡量短期（30天）流动性风险；净稳定资金比例（NSFR）=可用稳定资金/所需稳定资金，衡量1年期以上的长期流动性风险。选项C错误，正确。

7.信用风险中的LGD（LossGivenDefault）是指？

A.违约概率（ProbabilityofDefault）

B.违约时的损失率（LossRateGivenDefault）

C.违约风险暴露（ExposureatDefault）

D.预期损失（ExpectedLoss）

答案：B

解析：LGD（违约损失率）是指债务人违约后，债权人实际损失的金额占风险暴露（EAD）的比例，即LGD=1-回收率（RecoveryRate）。选项A是PD（违约概率）；选项C是EAD；选项D=PD×LGD×EAD；选项B正确。

8.以下哪种方法属于市场风险的敏感性分析？

A.蒙特卡洛模拟法计算VaR

B.计算债券的久期（Durat