【浙商-2026研报】杰克科技（603337）：点评报告：出口延续、国内复苏，AI+刺绣机打开空间.pdfVIP

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杰克科技(603337)报告日期：2026年01月13日

出口延续、国内复苏，AI+刺绣机打开空间

——杰克科技点评报告

投资要点投资评级:买入(维持)

事件：2025年12月22日，杰克科技在2025年经销商大会上宣布正式进军刺绣

机行业，并发布两款核心新品：X7裁片绣机（平绣机）与X5成品绣机（帽绣分析师：邱世梁

机）。未来将组建千人规模专业团队，建设300亩专属生产基地。执业证书号：S1230520050001

工业缝纫机行业：纺服库存呈现出底部特征，26年内外需有望共振qiushiliang@

（1）需求端：当前服装库存水平均处于低位。以中美两大服装需求国为例，美分析师：王华君

国2025年去库幅度明显放缓，国内2025Q4经历小幅去库，二者去库或接近尾执业证书号：S1230520080005

声，2026年伴随终端回暖有望迎来补库。wanghuajun@

（2）设备端：内需修复、出口有望超预期分析师：王家艺

内销：2025年回落至历史最低水平，2026年内销设备有望修复。2025执业证书号：S1230523080015

年，受关税政策等外部因素冲击表现偏弱，据中国缝制机械协会测算，全wangjiayi@

年工业缝制设备内销量预计约165万台，同比下降30%，回落至近年来历

史最低水平。预计伴随下游需求恢复，2026年内销设备有望复苏。基本数据

出口：纺服产业链出海延续叠加存量进入更新周期，2026年出口设备有望收盘价￥48.54

超预期。据WTO，我国在全球服装出口份额从2015年的38.5%下降至总市值(百万元)23,125.78

2024年的29.6%，东南亚作为主要产能承接区域，服装出口份额提升，带总股本(百万股)476.43

来缝制设备需求持续释放。据海关统计，2025年1-11月我国工业缝纫机出

口量482万台，出口额15.51亿美元，同比分别增长11.80%/11.92%，其中股票走势图

印度、越南等新兴市场增速突出。杰克科技上证指数

102%

公司α：新业务进展有催化，盈利能力有望进一步提升80%

纺服工厂出海过程中，杰克因质美价优和智能化产品而更受工厂青睐，海外市占57%

率稳步提升。在此基础上，公司进一步拓展新品类，贡献业绩增量。35%

12%

AI缝纫机：突破高端，带动产品结构优化-10%

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