【东方-2026研报】20260112多资产配置周报：国内风险评价稳步下行，A股、商品占优.pdfVIP

资产配置|定期报告

报告发布日期2026年01月13日

国内风险评价稳步下行，A股/商品占优

多资产配置周报郑月灵执业证书编号：S0860525120003

zhengyueling@

研究结论021

⚫大类资产配置：继续看多A股/商品/黄金。预期的变化依旧利好风险资产：国内基

本面下行担忧有所缓解，风险评价持续下行；美元和美债短期反弹但难持续，降息

预期短期回落中期有望修复，A股/商品等风险资产仍占优。交易层面，A股/商品/黄周仕盈执业证书编号：S0860125060012

金的趋势强化，商品中期不确定性略有抬升，A股/黄金的中期不确定性变化平稳。zhoushiying@

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⚫A股风格和行业配置：继续看多中盘蓝筹，小微盘或有补涨机会。关注有色/传媒/国

董翱翔执业证书编号：S0860125030016

防军工/化工/电子等行业机会。交易层面，大盘/中盘风格短期情绪上行，但中期不

dongaoxiang@

确定性较平稳；小盘/微盘风格短期情绪回落，中期不确定性有所下行。有色金属、

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国防军工的趋势仍强，但短期情绪和中期不确定性同时抬升，基础化工短期情绪上

行，中期不确定性平稳。

⚫多策略：继续关注A股权益相关策略以及商品相关的CTA策略。

配置关注权益商品，行业聚焦中盘蓝筹：2026-01-04

——资产配置月报202601

风险提示权益、商品延续强势，风险资产占优：2025-12-30

1、极端风险事件，例如中美关系、全球地缘超预期事件等，可能打破统计上的历史规多资产配置周报

律；