国际市场进入模式：对外股权投资与证券投资分析.pdfVIP

第三章战略选择

【知识点33】国际市场进入模式——对外股权投资

对外投资

1.对外投资是指个人或机构取得外国，但并不控制该企业或参与管理。

2.外国可能出于若干重要战略因素考虑

（1）投资可能成为直接投资的前奏。

（2）投资可以作为企业长期计划的一部分，因为它可能有助于加强技术、证和

销售协议。

（3）投资也是扩大企业在其他国家利益的法，如为了较长时期地占有、为了

多样化经营，或是为了搜集市场信息去建立一个。

3.对外投资属于间接投资，与直接投资相比，其有如下两个弱点：

（1）投资虽然涉及所有权问题，但很少或没有涉及管理和控制问题，不能管理企业

所持有的资产。

（2）投资很难充分发挥该公司的技术或产品的优势。

由于这两个基本弱点，投资妨碍了企业把它持有的国产充分结合起来使用，而

直接投资却能做到这一点。

对外直接投资

1.企业将管理、技术、、等资源以自己控制企业的形式转移到目标国家（地区），以

便能够在目标市场上更充分地发挥竞争优势。

2.对外直接投资的优点：（与出口相比）

（1）缩短了生产和销售的距离，减少了成本；

（2）可利用当地便宜的力、原材料、能源等生产要素，降低制造成本；

（3）能随时获得当地市场的信息和产品的信息反馈，从而可根据市场的需求来调整生产。

（4）使企业东道国的各种贸易和非贸易壁垒，有时直接投资还能享受东道国提

供的某种。

3.对外直接投资的缺点（与出口相比）

投资进入需要大量的、管理和其他资源的投入，风险大，灵活性差。

全资子公司（即独资经营）

1.由母公司拥有子公司全部股权和经营权，这意味着企业在国外市场上单独控制着一个企

业的生产和。全资子公司可以使企业拥有百分之百的控制权，全部利润归自己所有。

2.全资子公司的两个优点

（1）管理者可以完全控制子公司在目标市场上的日常经营活动，并确保有价值的技术、

工艺和其他一些无形资产都留在子公司。①在公司以技术作为其竞争优势的情况下，这一点

显得特别重要。这种完全控制的方式同时还可以减少其他竞争者获取公司竞争优势的机会。

②管理者对子公司的产出和价格也可以保持完全控制。③子公司创造的所有利润也必须上交

给母公司。

（2）可以摆脱合资经营在利益、目标等方面的问题，从而使国外子公司的经营战略

与企业的总体战略融为一体。

拥有对全资子公司的完全控制权对于追求全球战略的公司管理者来说更具。

3.全资子公司的三个重要

（1）这种方式可能得耗费大量，公司必须在或在上融资以获得资

金。

（2）由于成立全资子公司需要占用公司的大量资源，所以公司的风险可能会很高。

（3）由于没有东道国企业的合作与参与，全资子公司难以得到当地的政策与各种经营资

源的支持，规避风险的能力也明显小于合资经营企业。

随堂练习

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