帝尔激光(300776)首次覆盖报告：光伏激光设备龙头，看好泛半导体领域布局-251225-银河证券.pdfVIP

光伏激光设备龙头，看好泛半导体领域布局

——帝尔激光首次覆盖报告2025年12月25日

⚫公司是光伏电池激光设备龙头，自主创新激光技术与应用，产品覆盖多种帝尔激光（股票代码：300776.SZ）

光伏技术路线。公司以提高太阳能电池发电效率，降低太阳能光伏发电成本

为技术目标，针对PERC/PERC+、TOPCON、IBC、HJT和钙钛矿领域均有推荐首次评级

多种激光技术布局。公司股权结构相对集中，管理层充分持股。截止2025年

三季度末，公司创始人、董事长、总经理李志刚直接持股39.87%，为公司实分析师

际控制人。鲁佩

⚫业务稳步增长，盈利能力保持高位。产品以太阳能电池激光加工设备为主，：021

2025年Q2占营收超九成。同时积极向消费电子、新型显示、集成电路等泛半：lupei_yj@

导体行业拓展。2025年前三季度业绩继续维持同环比提升，经营韧性持续彰分析师登记编码：S0130521060001

显。2025年前三季度实现营业收入17.81亿，同比+23.69%；实现归母净利贾新龙

润4.96亿，同比+29.39%。公司25Q3营收、业绩同比提升主要受益于订单：021

验收。：jiaxinlong_yj@

分析师登记编码：S0130524070006

⚫立足光伏，公司积极拓展泛半导体领域。公司在TGV激光微孔设备已完成

曾韬

面板级玻璃基板通孔设备出货，实现晶圆级和面板级TGV封装激光技术覆盖。

同时，结合PCB行业对高密度多层板的需求，公司开发PCB激光钻孔设备，：010-8092-7653

推进与国内客户合作验证，有望为公司营收贡献新增量。：zengtao_yj@

分析师登记编码：S0130525030001

⚫投资建议：预计2025-2027年归母净利润分别为7.71、8.22、9.41亿元，对