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中级经济师《金融》第一章“利率与汇率”的知识点

一、第一章的知识点1：单利与复利

（一）单利

1、单利的概念

单利指无论借贷期限的长短，仅按本金计算利息，上期本金产生的利息不计入下期本金计算利息。

2、单利的计算公式

（1）单利利息的计算公式

单利利息（利息额）的计算公式：I=P×r×n

注：单利利息（利息额）的计算公式中，I表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示计息期数。

（2）单利本息和的计算公式

单利本息和的计算公式：FVn=P×（1+r×n）

注：单利本息和的计算公式中，FVn表示本息和，I表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示计息期数。

（3）单利利息和单利本息和的计算例题

例题：假设有200万元的存款，年利率为6%，每年年末支付利息。

计算：第一年年末的本息和？

单利利息：I=P×r×n=200×6%×1=12（万元）

单利本息和：FVn=P×（1+r×n）=200+12=212（万元）

（二）复利

1、复利的概念

复利，也叫利滚利，指将每一期产生利息加入本金一并计算下一的利息。

2、复利的计算公式

（1）复利（利息额）的计算公式

复利（利息额）的计算公式：I=F×V-P=P×[（1+r）n-1]

（2）一年复利一次本息和的计算公式

一年复利一次本息和的计算公式：FV=PV×（1+r）n

注：FV为本息和，I表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示时间。

（3）一年一次计息的计算公式

一年一次计息的计算公式：FV=P（1+r）n

（4）一年计息多次的计算公式

一年计息多次的计算公式：FVn=P（1+r÷m）nm

（5）连续复利的计算公式

连续复利的计算公式：FVn=P×em

注：每年计息次数越多，最终本息和越大；随计息间隔缩短，本息以递减速度递增。

FVn表示本息和，P表示本金，r表示利率，n表示计息期数，m表示每年的计息次数，e为自然对数的底，约等于2.71828。

利率与计息期数需匹配，如果不匹配，需要进行换算调整后再计算；年利率=月利率×12=日利率×360。

二、第一章的知识点2：现值与终值

（一）现值

1、现值的概念

现值，又称在用价值，是指把未来的一笔支付或支付流折算为今天的价值。

2、系列现金流的现值

系列现金流的现值公式如下：

注：PV表示现值，Ai表示第i年年末的现金流量，r表示年贴现率。

3、一年内计息m次的现值

一年内计息m次的现值公式如下：

4、连续复利的现值

连续复利的现值公式如下：

注：每年的计息次数越多，现值越小。随着计息间隔的缩短（计息次数的增加），现值以递减的速度减小，最后等于连续复利条件下的现值。

（二）终值

1、终值的概念

终值，又称将来值或本息和，现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。

2、终值的计算方式

终值的计算有两种方式：单利和复利。

3、终值的计算公式及规律

终值的计算公式及规律

项目

公式

规律

单利的终值

FV=PV×（l+r×n）

——

复利的终值

一年复利一次的终值

FV=PV×（l+r）n

（1）每年计息次数越多，终值越大。

（2）随着计息间隔的缩短（计息次数的增加）,终值以递减的速度增加，最后等于连续复利的终值。

一年内计息m次的终值

FV=PV（1+r÷m）n×m

连续复利的终值

FV=PV×er×N

3、第一章的知识点3：利率决定理论

（一）利率决定理论

1、古典利率理论

古典利率理论主要从储蓄和投资等实物因素来研究利率的决定，属于“纯实物分析”的框架。

在充分就业的条件下，投资和储蓄都是利率的函数。利率决定于储蓄与投资的相互作用。当实体经济部门的储蓄等于投资时，整个国民经济达到均衡状态。

（1）储蓄（S）

储蓄（S）：利息是对推迟当前消费的一种补偿，储蓄（S）为利率（i）的递增函数。

（2）投资（I）

投资（I）：利率是投资的机会成本，投资（I）为利率（i）的递减函数。

均衡的利率水平：S=I，即储蓄=投资。此时，社会达到充分就业状态。

当SI时，利率会下降。（大家都提供钱）

当SI时，利率会上升。（大家都需要钱）p=mn

当S=I时，利率便达到均衡水平。

注：投资意愿提高储蓄意愿提高

古典利率理论隐含假定：当实体经济部门的储蓄等于投资时，整个国民经济达到均衡状态。在古典利率学派看来，货币政策是无效的，该理论属于“纯实物分析”的框架。

古典利率理论学派认为，在充分就业的条件下，投资和储蓄都是利率的函数。利率决定于储蓄与投资的相互作用。

2、流动性偏好理论

凯恩斯认为利率是纯粹的货币现象。因为货币最富有流动性，它在任何时候都能转化为任何资产。利息就是在一定时期内放弃流动性的报酬。利率因此为货币的供给和货币需求所决定。

（1）凯恩斯认为，货币供给（MS）是外生变量，由中央银行直接控制。因此，货币供给独立于利