家电-家电轻工2026年策略报告_重点关注内需供给优化_外需新品类新市场_62页_5mb.pptxVIP

证券研究报告|行业策略

2026年01月08日;重点标的;内容目录

行情复盘.............................................................................................................................................6

内需：需求侧政策兜底，供给侧寻找格局出清........................................................................................11

以旧换新政策及效果综述：政策刺激效果显著..............................................................................11

白电：龙头经营韧性足+股息防御，海信系协同提效仍有空间.........................................................11

美的B端业务打造第二增长曲线，迈向智造未来..................................................................12

海尔全链路变革，降本增效稳步推进..................................................................................16

海信引入资本系董事，惠而浦现金收购解决同业竞争............................................................18

供给侧：充电宝新规有望带动格局出清，国产??金替代正当时........................................................20

内需：新消费方兴未艾，关注利基消费品出圈........................................................................................26

新消费为什么是消费里面值得重视和关注的子赛道？.....................................................................26

谷子经济：商业模式优秀，宏观环境+供需契合推动增长...............................................................29

折叠自行车：行业从小众走向破圈，龙头优势显著.......................................................................32

行业端：便捷需求催化赛道崛起，技术迭代打开成长空间....................................................32

大行科工：折叠自行车领导者，产品矩阵多元.....................................................................34

3D打印：消费级市场方兴未艾，龙头潜力可观.............................................................................37

行业：3D打印细分赛道崛起，创意赋能全民创作................................................................37

创想三维：中国领先3D打印玩家，多元化竞争力强（待上市）............................................39

出海：传统品类走出关税扰动，新品类新???场冉冉升起...........................................................................42

2025年出口表现及美国关税政策变动复盘....................................................................................42

传统出口：恢复趋势明确，关注具有海外生产能力+强渠道产品力标的............................................44

、欧圣电气：订单良好，马来西亚工厂