【东吴-2026研报】非银金融行业跟踪周报：短期调整无损投资价值，继续看好保险、券商估值提升.pdfVIP

证券研究报告·行业跟踪周报·非银金融

非银金融行业跟踪周报

短期调整无损投资价值，继续看好保险/券商2026年01月18日

估值提升

证券分析师孙婷

增持（维持）执业证书：S0600524120001

sunt@

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[Table_Summary]证券分析师罗宇康

投资要点

◼非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2026年01月12日-2026执业证书：S0600525090002

年01月16日）非银金融各子板块均跑输沪深300指数。证券行业下跌luoyk@

2.29%，多元金融行业下跌3.19%，保险行业下跌3.64%，非银金融整体

下跌2.76%，沪深300指数下跌0.57%。

◼证券：交易量环比提升；证监会召开2026年系统工作会议；沪深北交行业走势

易所提高融资保证金比例。1）1月交易量环比提升。截至1月16日，非银金融沪深300

1月日均股基交易额为35539亿元，较上年1月上涨161.20%，较上月

提升62.58%。截至1月15日，两融余额27188亿元，同比提升48.54%，24%

21%

较年初增长7.01%。截至1月16日，1月IPO发行4家，募集资金19.4818%

15%

亿元（按发行日统计）。2）证监会召开2026年系统工作会议。会议明12%

9%

确2026年资本市场五方面工作任务：①巩固市场稳中向好势头。②不6%

3%

断提高服务高质量发展质效。③着力提升监管执法有效性和震慑力。④0%

-3%

促进上市公司价值成长和治理提升。⑤推动资本市场双向开放迈向更深-6%

-9%

层次、更高水平。3）证监会就《衍生品交易监督管理办法（试行）（征2025/1/202025/5/202025/9/172026/1/15

求意见稿）》公开征求意见。《管理办法》是证监会首部衍生品市场部门

规章公开征求意见，意在支持鼓励衍生品交易发挥管理风险、服务实体

经济等功能，同时加强监测、监控、监管，有效防范风险。4）沪深北交相关研究

易所提高融资保证金比例。1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易《交投活跃度再提升；保险开门红如

所将投资者融