每月金股一月研选：“十五五”新征启航，内需与盈利驱动共振-260102-交银国际.pptxVIP

交银国际研究此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM或交银国际研究团队2026年1月2日

22026年1月2日“十五五”开局定调，市场步入政策验证与盈利修复期。随着12月中央经济工作会议延续“更加积极的财政政策”与“适度宽松的货币政策”基调，市场的关注焦点由“预期博弈”转向“政策实效验证”。特别是会议首提“城乡居民增收计划”，内需逻辑有望从从补短板转向增量扩容，从而利好港股消费板块估值重构。同时，年初往往是流动性释放的关键时点，在国内政策“开门红”与全球降息周期延续的共振下，港股有望在波动中震荡上