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本报告依据中国资产评估准则编制

牡丹江恒丰纸业股份有限公司拟收购股权

涉及的四川锦丰纸业股份有限公司

股东全部股权价值

加期资产评估报告

沪安永评报字[2025]第BJ2053号

(共一册，第一册)

安永资产评估(上海)有限公司

二○二五年十一月十九日

中国资产评估协会

资产评估业务报告备案回执

报告编码：

1131020028112101202500060

合同编号：

PGB1

报告类型：

法定评估业务资产评估报告

报告文号：

沪安永评报字[2025]第BJ2053号

报告名称：

牡丹江恒丰纸业股份有限公司拟收购股权涉及的四川锦丰纸业股份有限公司股东全部股权价值加期资产评估报告

评估结论：

262,084,267.15元

评估报告日：

2025年11月19日

评估机构名称：

安永资产评估(上海)有限公司

签名人员：

张月梅

姚永泽

(资产评估师)

(资产评估师)

正式会员编号正式会员编号张月梅、姚永泽已实名认可

(可扫描二维码查询备案业务信息)

说明：报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案，不作为协会对该报告认证、认可的依据，也不作为资产评估机构及其签字资产评估专业人员免除相关法律责任的依据。

备案回执生成日期：2025年11月19日ICP备案号京ICP备2020034749号

II

牡丹江恒丰纸业股份有限公司拟收购股权

涉及的四川锦丰纸业股份有限公司股东全部股权价值加期资产评估报告

目录

声明 1

摘要 3

正文 5

一、委托人、被评估单位及资产评估委托合同约定的其他评估报告使

用人 5

二、评估目的 13

三、评估对象和评估范围 13

四、价值类型 16

五、评估基准日 16

六、评估依据 16

七、评估方法 21

八、评估程序实施过程和情况 32

九、评估假设 33

十、评估结论 35

十一、特别事项说明 38

十二、资产评估报告使用限制说明 41

十三、资产评估报告日 43

资产评估报告附件 4

牡丹江恒丰纸业股份有限公司拟收购股权

涉及的四川锦丰纸业股份有限公司股东全部股权价值加期资产评估报告

安永资产评估(上海)有限公司1

声明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。

二、本资产评估机构及资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。

三、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。

本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

四、评估对象涉及的资产、负债清单及经营预测资料由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负

责。

五、本资产评估机构及资产评估专业人员与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。

六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。

七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受

牡丹江恒丰纸业股份有限公司拟收购股权

涉及的四川锦丰纸业股份有限公司股东全部股权价值加期资产评估报告

安永资产评估(上海)有限公司2

资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、