【浙商-2026研报】非凡领越（00933）：点评报告：Clarks线上线下齐发力，新CEO上任大有可为.pdfVIP

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非凡领越(00933)报告日期：2026年01月21日

Clarks线上线下齐发力，新CEO上任大有可为

——非凡领越点评报告

投资要点投资评级:买入(维持)

❑非凡领越：优秀国际化品牌运营商，触底向上未来可期

公司作为卓越的国际化品牌运营商，旗下鞋服品牌包括英国百年鞋履品牌分析师：马莉

Clarks、香港知名休闲服装品牌Bossini、及意大利奢侈皮具品牌Testoni等，并执业证书号：S1230520070002

成立合营公司于大中华区经营北欧户外品牌Haglöfs。25H1营业收入48.1亿港mali@

元（同比-5.7%）,归母净利润1.8亿港元（同比+60.9%）。分析师：詹陆雨

❑Clarks推出全新概念店，并启动多个全球电商平台执业证书号：S1230520070005

Clarks为200年全球知名鞋履品牌，于英国市占率达14.6%（排名第一），于美国zhanluyu@

市占率达1.8%（排名第八），于超80个国家拥有超500家直营店和3000家批发分析师：周敏

商客户。2025H1Clarks品牌实现收入41.5亿港元（同比-5.3%），占总营收执业证书号：S1230525080004

85.7%，毛利率48.7%（同比+0.1pct），主要系美国关税政策下需求疲软，以及品zhoumin@

牌策略性优化产品组合并减少折扣。

2025年线下线上齐发力，线下在全球积极开设全新概念店，以设计创新的全新基本数据

门店亮相，2025年于马来西亚和美国开设3家Cloudstepper™独立概念店，预计收盘价HK$0.70

将于2026年在亚洲和美国新增超10家；2025年11月重返伦敦核心商业区总市值(百万港元)6,971.00

TottenhamCourtRoad，开设规模更大、全新设计的Canvas零售概念店。

总股本(百万股)9,958.58

积极扩充线上销售网络，首个自主运营的英国电商平台于2026年初

上线，并于2025年正式登陆英国Shein与SecretSales平台，欧洲市场进驻股票走势图

SecretSales荷兰站及DressforLess平台，美洲市场相继进驻ShopSimon、Shein非凡领越恒生指数

及Walmart、Target平台，并持续在TikTok电商平台上扩大布局。积极布局线上36%

19%

电商平台，带动25H1Clarks线上收入同比+9.7%至6.3亿港币，线上收入占比同2%

比+2.1pct至15.2%。-15%

-32%

❑新任联席CEO上任，经验丰富管理能力优秀-48%