【浙商-2026研报】苏农银行（603323）：业绩稳健增长.pdfVIP

证券研究报告|公司点评|农商行Ⅱ

苏农银行(603323)报告日期：2026年01月21日

业绩稳健增长

——苏农银行2025年快报点评

投资要点投资评级:买入(维持)

❑苏农银行25A营收和利润维持稳健增长，不良和拨备均环比改善。

❑业绩概览分析师：杜秦川

执业证书号：S1230525120002

快报显示，2025A苏农银行营业收入、归母净利润同比分别增长0.4%、5.0%，duqinchuan@

增速较25Q1-3提升0.3pc、持平。25Q4末不良率为0.88%，环比下降2bp；拨备

分析师：梁凤洁

覆盖率为370%，环比提升14pc。执业证书号：S1230520100001

❑业绩增速稳定021

liangfengjie@

苏农银行25A快报显示，营收和归母净利润同比增速分别为0.4%、5.0%，增速

较25Q1-3提升0.3pc、持平，业绩符合预期。分析师：徐安妮

执业证书号：S1230523060006

展望2026年：①从营收端来看，苏农银行核心营收压力减弱，主要考虑息差拖

xuanni@

累有望改善和中收增长预期较好；②从利润端来看，预计苏农银行有望继续维持

中小个位数的利润增速增长。

基本数据

❑存贷良性增长收盘价￥4.95

25Q4末苏农银行贷款、存款分别同比增长7.8%、7.5%，增速分别较25Q3末放总市值(百万元)9,991.78

缓0.8pc、提升0.4pc。在整体实体企业需求偏弱的情况下，苏农银行采取审慎的总股本(百万股)2,018.54

投放策略，预计2026年继续维持大个位数的贷款增速增长。

股票走势图

❑不良环比改善

苏农银行