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中级经济师《金融》第八章“货币供求与货币均衡”的知识点

一、第八章的知识点1：货币需求理论

1、费雪方程式和剑桥方程式

费雪方程式和剑桥方程式

项目

费雪方程式

剑桥方程式

代表人物

欧文·费雪

马歇尔、庇古

理论

现金交易说

现金余额说

公式

MV=PT

Md=kPY

观点

短期V和T不变，M的变化决定P

名义货币需求Md与名义收入水平保持较为稳定的比例

差异

侧重点

强调货币交易媒介的功能

强调货币作为财富的持有形式

重视内容

重视货币支出的数量和速度，侧重流量分析

从用货币形式保有资产存量的角度考虑，重视存量占收入的比例

分析角度

宏观角度

微观角度

注：费雪方程式表明货币数量决定物价水平；剑桥方程式认为假设其他因素不变，货币价值与货币数量成反比。因此，两者都认为商品价格和货币价值的升降取决于货币数量的变化。

2、凯恩斯的货币需求函数

凯恩斯的货币需求函数

项目

具体内容

观点

（1）货币需求行为由交易动机、预防动机和投机动机决定。

（2）交易动机和预防动机取决于收入水平，且正相关；投机动机取决于利率水平，且负相关。

（3）“流动性偏好陷阱”：当利率极低时，投机动机引起的货币需求将是无限的，不管有多少货币都愿意持有。

公式

其中，Md为货币需求总量，M1为消费性货币需求量，M2为投机性货币需求量，L1、L2为“流动性偏好”函数，Y为国民收入水平，r为利率水平，+、-分别代表正相关和负相关。

3、弗里德曼的货币需求函数

（1）弗里德曼结合剑桥方程式和凯恩斯主义提出理论，被誉为现代货币主义。

（2）弗里德曼的货币需求函数

弗里德曼的货币需求函数如下：

注：①货币需求与恒久性收入正相关，与非人力财富占个人总财富的比例负相关。

②货币需求量与货币的预期收益率正相关，与货币以外的其他资产的预期收益率、价格的预期变动率负相关。

③影响货币需求的其他因素包括：资本品的转手量、人们的主观偏好以及客观技术与制度等。

4、弗里德曼的货币需求函数与凯恩斯的货币需求函数的区别

弗里德曼的货币需求函数与凯恩斯的货币需求函数的区别

区别点

弗里德曼的货币需求函数

弗里德曼的货币需求函数

强调的侧重点

强调恒久性收入的重要影响

重视利率的主导作用

货币政策传导变量

货币供应量

利率

货币政策选择不同

货币需求量是稳定的，可以预测的，“单一规则”

货币需求量不稳定，货币政策应“相机行事”

二、第八章的知识点2：货币供给过程

1、货币供给的概念

货币供给指在一个时点上经济中的货币存量。

2、货币供给的内容

货币供给包括货币供给行为和货币供应量两个方面。

（1）货币供给行为

货币供给行为指银行体系通过自己的业务活动向社会生产生活领域提供货币的全过程，研究的是货币供给的原理和机制。

（2）货币供应量

货币供应量指金融系统根据货币需求量，通过其资金运用，注入流通中的货币量，它研究金融系统向流通中供应了多少货币，货币流通与商品流通是否相适应等问题。

3、基础货币

（1）基础货币的概念

基础货币（B），又称高能货币，是非银行公众所持有的通货与银行的准备金之和。其中，准备金又可以划分为法定存款准备金和超额存款准备金。

（2）基础货币的计算公式

基础货币的计算公式：基础货币（B）=流通中的现金（C）+准备金（R）=流通中的现金（C）+活期存款准备金（Rr）+定期存款准备金（Rt）+超额存款准备金（Re）

三、第八章的知识点3：货币层次

1、国际货币基金组织的货币层次划分

各国中央银行以金融资产流动性的大小作为标准，并根据自身政策目的的特点和需要，划分货币层次。

M0=流通中的现金

M1=M0+可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款

M2=M1+单位定期存款和储蓄存款+外汇存款+大额可转让定期存单

M3=M2+外汇定期存款+商业票据+互助金存款+旅行支票

2、我国的货币层次划分

“流动性”原则是划分货币层次的主要依据，我国的货币层次划分：

M0=流通中的现金；

M1=M0+单位活期存款；

M2=M1+储蓄存款+单位定期存款十单位其他存款；

M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。

2011年10月，中国人民银行对货币供应量口径进行技术性完善，将住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款计入M2。

四、第八章的知识点4：存款创造

存款创造

项目

具体内容

基本条件（两个假设）

部分准备金制度、非现金结算制度

派生存款的大小主要取决因素

（1）原始存款数量的大小（正比）

（2）法定存款准备金率的高低（反比）

存款乘数

公式：K=1÷r；修正后K=1÷（r+e+c）

存款货币的最大扩张额

公式：△D=△B×[1÷（r+e+c）]，即最大扩张额=原始存款额×存款乘数

五、第八章的知识点5：货币乘数

1、