A股行业中观景气跟踪月报：涨价链和非银开门红可期.docxVIP

2）先进制造：反内卷减产叠加储能高景气，光伏链和锂电池材料相继涨价；叉车、挖机等工程机械内外销均保持10%以上增速，重卡销量同比持续加快

光伏：尽管年末终端装机进入淡季，增速放缓，但反内卷减产情绪较高，中游硅片库存去化较好，光伏链量减价增。

锂电：锂盐价格受电池、储能远期需求预期和供给端项目复产延后的情绪支撑，正极材料头部厂商预计2026年1月集中减产检修，产业链上下游涨价持续。

工程机械：2025年11月叉车、挖机等工程机械内外销均继续保持10%以上增速，内销主要是设备更新换代和小型化、电动化支撑，全球降息周期叠加矿业景气推动海外对工程机械需求上行。

重卡：尽管金九银