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损失厌恶对投资组合的影响

引言

在投资领域，人们常说“理性是投资者的盔甲”，但行为金融学的大量研究却揭示了一个残酷的现实：人类的决策过程往往被复杂的心理机制主导，其中“损失厌恶”堪称影响投资行为最深刻的心理偏差之一。简单来说，损失厌恶是指人们对损失的敏感程度远高于同等收益的获得，例如丢失100元带来的痛苦，需要获得200-250元的收益才能抵消。这种心理倾向像一只无形的手，从个体的交易决策到投资组合的整体构建，都在潜移默化中改变着资产配置的逻辑。本文将围绕损失厌恶的理论本质、对投资决策的具体影响、对投资组合结构的塑造作用，以及应对策略展开探讨，帮助投资者更清晰地理解这一心理偏差如何影响财富管理