土建案例分析：拟建项目投资估算与财务评价.pdfVIP

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1、背景资料1：拟建项目A建筑面积4500m。已知已建类似项目的建筑工程

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费是3000元/m，已建项目的人工、材料、机械占建筑工程费的比例是

22%，54%，8%。拟建项目的建筑工程费与已建项目建筑工程费相比，同比人

工、材料、机械分别增长为1.2，1.1，1.05；其中综合以人材机为基数

计算，较已建项目上涨10%。拟建项目土地费用每亩20万元，共8亩，其他

建设费用是建安工程费的15%，进口设备购置费是520万，其中安装工程费为

设备购置费的20%，基本预备费是5%，不考虑价差预备费。

背景资料2：已知B项目建设投资2800万（可抵扣进项税150万），建设期

1年，运营期10年，总额1600万，年利率5%（按年计息），运行期前

五年等额还本付息。

建设投资预计全部形成固定资产，固定资产使用年限10年，残值率5%。

运营期相关数据如下：运营期第一年资本金投入流动300万元，正常年份

的不含税的销售收入是900万、经营成本是370万，经营成本可抵扣进项税是

25万。运营期第一年为投产年，销售收入、经营成本和进项税为正常年份的

80%。项目适用的率13%，附加税率12%，企业所得税率

25%。

1、根据背景资料1计算已建类似项目综合率和拟建A项目的建设

投资。

[正确]已建类似项目综合占比：1-22%-54%-8%=16.00%

已建类似综合率：16%/（22%+54%+8%）=19.05%

建筑工程费：

3000×（22%×1.2+1.1×54%+8%×1.05）×[1+19.05%×（1+10%）]

×4500/10000=1538.18（万元）

安装工程费：520×20%=104（万元）

建筑安装工程费：1538.18+104=1642.18（万元）

工程建设其他费：20×8.18×15%=406.33（万元）

基本预备费：（1642.18+406.33+520）×5%=128.43（万元）

建设投资：1642.18+406.33+520+128.43=2696.94（万元）

2、根据背景资料2以不含税价格计算B项目运营期第1、2年的总成本费

用和税前利润。

[正确]建设期利息：1600/2×5%=40（万元）

折旧=（2800）×（1-5%）/10=255.55（万元）

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每年本息和=1640×5%×（1+5%）/[（1+5%）-1]=378.8（万元）

第一年利息=（1600+40）×5%=82（万元）

第一年还本=378.8-82=296.8（万元）

第二年利息=（1640-296.8）×5%=67.16（万元）

第一年不含税总成本费用=80%×370+255.55+82=633.55（万元）

第二年不含税总成本费用=370+255.55+67.16=692.71（万元）

第一年=900×80%×13%-25×80%-150=-76.4（万元）＜0，故应纳增

值税为0

第二年=900×13%-25-76.4=15.6（万元）

第一年税前利润=900×80%-633.55=86.45（万元）

第二年税前利润=900-692.71-15.6×12%=205.42（万元）

3、根据背景资料2，从财务计划现金流量分析的角度，计算B项目运营期

第一年的净现金流量，并判断项目运营期第一年的财务能力。

（计算过程和结果均以万元为单位保留两位小数）

[正确]

运营期第一年的净现金流量=[营业收入（含销项税）+收入+资本金+借款

本金