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远期合约的基差风险对冲

引言

在金融市场中，远期合约作为最基础的衍生工具之一，常被企业和投资者用于锁定未来交易价格、规避价格波动风险。然而，看似“锁定”的背后，却隐藏着一种容易被忽视的风险——基差风险。基差风险的存在，可能导致原本预期的对冲效果大打折扣，甚至引发额外损失。理解基差风险的本质、掌握其对冲方法，是有效运用远期合约进行风险管理的关键。本文将围绕“远期合约的基差风险对冲”展开系统论述，从基差风险的基础认知出发，逐步深入探讨对冲逻辑、策略选择及实践优化，为市场参与者提供可参考的理论与实践指引。

一、基差风险的基础认知

（一）基差的定义与本质

基差是理解基差风险的起点。简单来说，基差是同一