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委托资产管理投资业绩归因：模型、实证与策略优化

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场不断发展与深化的背景下，委托资产管理作为一种重要的投资模式，近年来取得了显著的增长。委托资产管理是指委托人将资金委托给专业的资产管理机构，由其按照约定的投资策略和范围进行资产的投资运作，旨在实现资产的保值增值。随着经济全球化和金融创新的推进，越来越多的投资者，包括个人、企业以及各类金融机构，选择将资产委托给专业管理人，以获取更高效的投资回报和专业化的服务。这一行业的蓬勃发展不仅反映了投资者对资产配置和风险管理的日益重视，也体现了金融市场分工细化和专业化程度的提升。

从市场规模来看，委托资产管理行业近年来