【东吴-2026研报】2025年业绩预告点评：订单兑现收入高增，继续看好AI ASIC产业趋势.pdfVIP

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芯原股份（688521）

2025年业绩预告点评：订单兑现收入高增，2026年01月26日

继续看好AIASIC产业趋势

证券分析师陈海进

买入（维持）执业证书：S0600525020001

chenhj@

[Table_EPS]

盈利预测与估值2023A2024A2025E2026E2027E证券分析师李雅文

营业总收入（百万元）2,3382,3223,1545,6618,612执业证书：S0600526010002

同比（%）(12.73)(0.69)35.8479.4952.11liyw@

归母净利润（百万元）(296.47)(600.88)(448.92)315.20805.06

股价走势

同比（%）(501.64)(102.68)25.29170.21155.41

芯原股份沪深300

EPS-最新摊薄（元/股）(0.56)(1.14)(0.85)0.601.53

291%

P/E（现价最新摊薄）(366.46)(180.81)(242.01)344.67134.95258%

225%

[Table_Tag]192%

[Table_Summary]159%

投资要点126%

93%

60%

◼25年营收稳健，研发投入占比大幅降低。公司25全年实现营收约31.5327%

-6%

亿元，yoy+35.81%；其中下半年预计实现营收21.79亿元；预计实现扣2025