【德邦-2026研报】贵金属延续新高.pdfVIP

[Table_Main]

证券研究报告|策略点评

2026年01月26日

策略点评

贵金属延续新高

证券分析师

程强[Table_Summary]

投资要点：

资格编号：S0120524010005

邮箱：chengqiang＠

翟堃摘要。2026年1月26日周一，A股市场震荡分化；国债期货市场涨跌不一；商品

资格编号：s0120523050002指数上涨，贵金属大涨，金银再创新高。

邮箱：zhaikun＠

高嘉麒一、市场行情分析

资格编号：S0120523070003

邮箱：gaojq＠1）股票市场：震荡分化，跌多涨少

震荡分化，跌多涨少。今日A股主要指数走势分化，呈现“沪强深弱”格局，上证指

研究助理

数全天围绕4130点窄幅波动，最终收报4132.61点，微跌0.09%；深市调整幅度

更大，深证成指下跌0.85%至14316.64点，创业板指同步下跌0.91%至3319.15

点，科创50指数跌幅达1.35%，或反映成长股风险偏好降温。全市场成交额放量

相关研究至3.28万亿，较上一交易日放量5.2%，连续两日突破3万亿，全市场个股跌多涨

少，其中上涨个股1602家，下跌3767家。

图1：市场成交继续放量

资料来源：Wind，德邦研究所

贵金属和油气领涨，商业航天题材调整。贵金属板块全天领涨，黄金珠宝主题指数

大涨7.08%，湖南黄金、四川黄金、中金黄金等多股涨停，国际现货黄金盘中突破

5100美元/盎司历史新高，白银期货价格站上100美元/盎司，推动产业链估值快

速修复。石化行业板块上涨2.76%，洲际油气、和顺石油等涨停，NYMEX天然气

价格近日快速上涨，叠加中东局势紧张或引发原油供应担忧。疫苗指数大涨6.60%，

迈克生物、凯普生物、之江生物、华兰疫苗20%涨停，印度尼帕病毒疫情扩散，该

病毒可通过被污染的食物传播给人类，或直接人传人，死亡率在40%到75%之间，

短期市场或预期订单升温。下跌板块方面，商业航天指数大跌6.20%，中国卫星、

航天电子等多股跌停，前期连续涨停的锋龙股份（18连板）、嘉美包装（累计涨

幅408%）今日起停牌核查，或引发监管降温题材炒作退潮。

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

策略点评

事件催化与风格切换