生益电子(688183)老牌技术尖兵，聚焦AI开启新征程-251226-平安证券-18页.pdfVIP

公电子

司2025年12月26日

报生益电子（688183.SH）

告

老牌技术尖兵，聚焦开启新征程

AI

推荐（首次）平安观点：

行业深耕三十载，技术与客户优势突出。生益电子成立1985年，于2021

公股价：100.12元年上市，通过三十多年行业深耕，公司逐步发展成为国内领先的PCB供

应商，当前公司将发展重心聚焦于通讯网络、计算机/服务器、汽车电子等

应用领域，同时兼顾部分高难度高要求的特种产品。凭借创新能力、产品

司主要数据

质量和服务效率，公司成功通过国内外多家知名企业的审核认证，多次被

首行业电子核心客户授予“优秀供应商”、“金牌供应商”、“最佳质量表现奖”、

次公司网址“年度最佳合作奖”等荣誉称号。根据Prismark数据，2024年公司在全

大股东/持股广东生益科技股份有限公司/62.93%球PCB企业中排名第35位。

覆实际控制人

盖总股本(百万股)832持续加码前沿领域，高端业务持续突破。近几年公司产品应用领域持续向

流通A股(百万股)832高附加值方向升级，重点拓展AI服务器、高端交换机、低轨卫星等前沿

报流通B/H股(百万股)市场，其中，公司延续服务器领域积累的优势，率先实现从传统服务器向

总市值（亿元）874

告流通A股市值(亿元)874AI算力基础设施的延伸，成功切入多家国内外通用及AI服务器头部客户

的供应链，并不断优化和升级服务器领域产品结构，当前公司AI服务器

每股净资产(元)6.20

主板与加速卡产品已实现大规模量产交付。此外，公司在通信网络等关键

资产负债率(%)54.0

领域也与领先企业保持长期战略合作，当前公司持续深耕800G高速交换

行情走势图

机，同时协同核心客户加速推进下一代224G产品研发进程，并逐步开始

打样工作。随着公司高附加值PCB产品布局效果逐步显现，公司业绩增

长在内资PCB厂商中表现突出。

高价值产品占比提升，业绩步入高增阶段。当前AI、高速通信等创