南华期货(603093)期货跨境业务龙头-251219-华西证券-16页.pdfVIP

证券研究报告|公司动态报告

[Table_Date]

2025年12月19日

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期货跨境业务龙头

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南华期货（603093.SH）评级及分析师信息

[Table_Rank]

[Table_Summary]评级：增持

分析判断:

上次评级：首次覆盖

►全球化综合金融服务平台，业务结构多元。目标价格(元)：

南华期货是中国金融期货交易所首批全面结算会员单位，业最新收盘价(元)：19.26

务网络覆盖境内11家分公司、3家全资子公司及28家营业部，

[Table_Basedata]

并依托横华国际实现中国香港、芝加哥、新加坡和伦敦四大金融股票代码：603093.SH

中心布局，形成跨亚洲、欧洲、北美的全球化服务体系。公司通52周最高价/最低价(元)：28.69/10.38

过多元化业务协同发展：母公司专注期货经纪与资产管理，南华总市值(亿元)117.50

资本开展基差贸易、场外衍生品等风险管理业务，横华国际负责自由流通市值(亿元)117.50

境外金融服务，南华基金布局公募基金业务。2025年上半年南华自由流通股数(百万)610.06

期货四大业务板块营收占比分别为32%（期货经纪）、8%（风险

管理）、5%（财富管理）和55%（境外金融），构建了涵盖现货[Table_Pic]

150%

期货、场内场外、境内境外的综合金融生态。100%

50%

►境外业务牌照优势显著，贡献近半收入且持续增长。0%

公司境外业务为核心竞争力，2024年境外金融业务收入达2024/122025/032025/062025/09

-50%

6.54亿元（同比+15.3%），占总营收比例达48.3%，显著高于同

南华期货沪深300

业。横华国际及其子公司拥有中国香港、美国、英国、新加坡等

主流市场衍生品交易及清算牌照，实现全球主要期货交易时段全

证券分析师：罗惠洲

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