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实物期权：理论演进、特性剖析与多元应用研究

一、引言

1.1研究背景与动因

在当今复杂多变的市场环境中，企业面临着诸多不确定性因素，如市场需求的波动、技术创新的冲击、政策法规的调整等。这些不确定性给企业的投资决策带来了巨大挑战，传统的投资决策方法在应对这些挑战时逐渐暴露出其局限性。

传统投资决策方法，如净现值（NPV）法、内部收益率（IRR）法等，在企业投资决策中曾占据主导地位。净现值法通过将项目未来现金流量按照一定的折现率折现到当前，减去初始投资成本，来判断项目的可行性。若净现值大于零，则项目可行；反之则不可行。内部收益率法则是通过计算使项目净现值为零的折现率，将其与企业的资本成本进行比较