【华创-2026研报】1月美联储议息会议点评2026年第1期：美联储重回观望模式.pdfVIP

多资产配置研究

证券研究报告资产配置快评2026年01月29日

【资产配置快评】2026年第5期

美联储重回“观望”模式

——1月美联储议息会议点评2026年第1期

投资摘要：华创证券研究所

Thewaytobecomerichistoputallyoureggsinonebasketandthenwatchthat

basket.证券分析师：郭忠良

—AndrewCarnegie邮箱：guozhongliang@

执业编号：S0360520090002

1.美联储1月份议息会议宣布，将联邦基金利率维持在3.5%-3.75%区间不

变，删除就业市场下行风险的表述。相关研究报告

《资产配置快评2026年第4期：Ridersonthe

Charts：每周大类资产配置图表精粹》

2.美联储主席鲍威尔，比较罕见的提及货币政策立场的“正常化”，这意味着2026-01-26

其剩余任期的降息门槛可能较高。《资产配置快评2026年第3期：Ridersonthe

Charts：每周大类资产配置图表精粹》

2026-01-19

3.暂停降息得到了广泛支持，即使鲍威尔卸任，打破这个暂停降息的共识也《资产配置快评2026年第2期：Ridersonthe

是阻力重重。Charts：每周大类资产配置图表精粹》

2026-01-13

《资产配置快评2026年第1期：Ridersonthe

4.2026年投资者可能转向美国科技风险和经济回暖风险的定价，相应海外Charts：每周大类资产配置图表精粹》

股市表现从估值差异驱动，回到盈利前景差异驱动。2026-01-06

《开年话躁动——总量“创”辩第119期》