原创力文档证券研究报告·行业深度
再论房地产新发展模式之企业篇：突围之姿，平房地产
衡之道——房地产新发展模式展望系列八
核心观点
从海外经验看，美国房企偏向专业化经营，次贷危机时期以去库
存、降杠杆为工作重点，其长期发展有赖于美国房地产市场危机维持强于大市
后的复苏。日本房企偏向多元化经营，尤其在泡沫破裂后业务向
经营性业务倾斜。结合我国背景和海外经验，我国房企未来高质
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