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中诚信国际特别评论

中诚信国际

行业展望地方AMC行业

2026年1月中国地方AMC行业展望：锚定主业控风险，经营承压弱

盈利，政府支持稳信用

预计2026年监管政策将持续引导AMC回归主责主业，服务中小金

融机构改革化险、地方平台转型与房地产纾困等重点领域，以发挥其

目录防范化解不良风险及服务实体经济的职能；基于当前不良资产业务

空间大，但市场竞争压力加剧、二级市场转让价格走低等因素，预计

摘要1

不良资产处置难度将有所加大，2026年地方AMC盈利能力将趋于

分析思路2弱化，财务杠杆仍将维持在较高水平，地方政府增资将助力其资本实

行业政策2力进一步提升；业务拓展过程中保有合理流动性储备及兼备良好的

流动性管理能力可使其更好抵御市场波动的冲击，保障其经营和财

行业融资3务状况稳定。短期来看，经济底部运行及房地产景气度不高或将导致

行业经营7地方AMC资产质量面临下行压力，但政府的有力支持和相对畅通

的融资渠道将是地方AMC稳健经营的有力支撑，未来行业信用水

结论13

平将表现稳健。

中国地方资产管理行业展望为稳定。该展望反映了中诚信国际对该行业未

联络人

来12~18个月基本信用状况的预测。

作者核心观点

企业评级部中诚信国际预计，2026年监管政策将持续引导AMC回归主责主业，服务中

刘洁027小金融机构改革化险、地方平台转型与房地产纾困等重点领域，以发挥其

jliu01@防范化解不良风险及服务实体经济的职能；并将对AMC的内部治理、风险

防控和业务模式创新提出更高要求，逐步推动AMC行业进入更专业、更规

范的高质量发展阶段。此外，《地方资产管理公司监督管理暂行办法》短

期将对部分地方AMC形成一定冲击，使其面临业务结构调整、财务杠杆压

其他联络人

降和风险管理指标强化的压力；长期有助于地方AMC聚焦域内不良资产

贺文俊027

收购处置，提升专业能力和风控水平，与金融资产管理公司形成差异化定

wjhe@位和分层协作体系，促进其服务地方实体经济效能的提升。

作为典型的资金密集型行业，自有资本实力和融资能力是影响资产管理公

余璐027

司持续经营发展的重要因素。中诚信国际预计，2026年基于市场利率下行

lyu@及地方AMC持续优化债务结构等因素，行业融资成本仍将延续下降趋势；