202508-AI ASIC市场规模快速增长，稳定币产业链蓄势待发.pdfVIP

计算机行业2025年7月投资策略优于大市

AIASIC市场规模快速增长，稳定币产业链蓄势待发

核心观点行业研究·行业月报

AIASIC：价格、功耗优势显著，市场规模快速增长。1）价格优势：由于计算机

GPU芯片强大的通用性、灵活性，其设计及流片成本较高，进而导致GPU的优于大市·维持

平均单价较高；根据IDC统计数据，2024年GPU平均单价为8001美元，AIAsic

证券分析师：熊莉证券分析师：库宏垚

平均单价为5236美元，AIASIC具备价格优势；2）功耗优势：由于AIAISC021021

芯片偏定制化设计，专为特定任务（例如AI大模型的训练或推理）优化，xiongli1@kuhongyao@

S0980519030002S0980520010001

因此其在执行特定任务时功率较低。3）市场规模：根据IDC披露数据，2024

证券分析师：艾宪联系人：云梦泽

年GPU、AIASIC芯片市场规模分别为701、148亿美金，预计2030年分别0755021

增长至3263、838亿美金，对应24-30年CAGR分别为29.2%、33.5%。从出aixian@yunmengze@

S0980524090001

货量来看，2024年GPU、AIASIC芯片出货量分别为876、283万颗，预计

联系人：蔺亚婴联系人：侯睿

2030年增长至2982、1431万颗，对应24-30年CAGR分别为22.6%、31.0%，

AIASIC芯片占比稳步提升。分领域来看，ASIC芯片在训练、训练推理双linyaying@hourui3@

用AI芯片领域，增速快于GPU。市场走势

复盘谷歌TPU发展历程，AIASIC三大发展趋势逐步明朗。我们对全球AIASIC

龙头谷歌TPU进行复盘，AIASIC芯片发展呈现三大发展趋势。1）专用性持

续增强，颗粒度更细：特别是TPUv5分为了TPUv5e和TPUv5p两个版本，

其中TPUv5e是训推一体，强调成本效益，而TPUv5p性能强劲，专注于超

大基础模型训练，芯片应用场景更细分；2）更强的算力、HBM和集群能力：

单卡算力持续提升，选用更领先的HBM（应对多模态任务），单POD芯片数

量持续提升，集群拓展效率逐步接近线性；3）能效比持续提升：以单芯片

封装每瓦热设计功耗所提供的峰值FP8Flops衡量，Ironwood峰值能效是上

一代Trillium的2倍，是TPUv2的29.3倍；同时，TPUv3开始配套液冷，资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

液冷等新一代冷却方式逐步应用。相关研究报告

稳定币：香港政策落地，关注板块投资机会。香港于2025年5月21日正式《计算机行业2025年6月暨中期投资策略-AI产业快速迭代，持

续看好Agent和算力租赁》——2025-06-13

通过《稳定币条例》，解决稳定币行业长期存在的透明度不足、赎回风险等《稳定币香港