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沪港通开通培训

演讲人：

日期:

1

沪港通概述

2

开通资格要求

3

申请流程步骤

4

交易操作指南

5

风险管理措施

6

后续服务支持

目录

CONTENTS

沪港通概述

01

机制定义与背景

沪港通是上海证券交易所与香港联合交易所建立的股票市场交易互联互通机制，允许两地投资者通过本地券商买卖对方市场的股票，是中国资本市场对外开放的重要里程碑。

互联互通机制创新

2014年11月17日正式启动，作为中国资本项目可兑换和人民币国际化的重要试点，旨在推动内地与香港资本市场双向开放，同时为后续深港通等机制积累经验。

政策背景与试点意义

采用主场原则监管模式，交易结算以人民币进行，并设置每日额度限制（北向130亿、南向105亿人民币），通过闭环资金管理防范跨境资本流动风险。

制度设计与监管框架

双向投资渠道

内地投资者可通过港股通投资港交所上市股票，国际投资者可通过沪股通投资上交所股票，实现跨境资产配置多元化。

成本与汇率优势

相比QDII等渠道，沪港通免除申购赎回费用，采用离岸人民币汇率结算，避免双重换汇损失，整体交易成本降低约30%。

交易便利性突破

投资者使用原有证券账户即可参与，无需开立境外账户，交易规则与本地市场基本一致，结算通过中国结算与香港结算系统对接完成。

风险对冲价值

为机构投资者提供跨市场对冲工具，例如可通过做空港股对冲A股持仓风险，完善风险管理体系。

主要功能与优势

资本市场开放新阶段

标志着中国股票市场从单向开放（QFII）转向双向开放，境外资金占比从开通前的1.5%提升至2023年的4.8%，日均成交额突破1200亿元。

市场定价效率提升

引入更多国际机构投资者，推动A股纳入MSCI等国际指数，促使上市公司治理改善，沪深300指数波动率下降18个百分点。

人民币国际化推进

累计净流入资金超2.8万亿元人民币，促进离岸人民币资金池扩大，香港人民币存款规模在开通后两年内增长47%。

金融基础设施升级

推动两地监管协作、清算系统对接和税收政策协调，为债券通、ETF通等后续创新奠定技术基础。

开通重要意义

开通资格要求

02

机构投资者资质

需满足证券账户资产不低于规定标准，具备一定风险承受能力，且通过投资者适当性评估测试。

个人投资者要求

专业投资经验

机构投资者需提供过往投资业绩证明，个人投资者需具备一定年限的证券或衍生品交易经验。

需为依法设立的金融机构或合格境外机构投资者（QFII），具备完善的内部合规与风控体系，并通过监管机构备案审核。

投资者准入条件

账户类型规范

账户权限分级

根据投资者类型（如普通个人、专业机构）设置不同交易权限，包括标的范围、额度控制等。

资金账户绑定

需绑定同名银行账户，支持人民币与港币的双向结算，且资金划转需符合外汇管理规定。

沪港通专用账户

投资者需开立独立的沪港通交易账户，与普通A股账户分离，确保资金与交易隔离管理。

资金与资产门槛

外汇额度限制

跨境资金流动受额度管控，投资者需提前申请并遵守每日净买入或卖出限额规定。

流动性管理

投资者需确保账户内维持足够的可用资金或证券，以应对交易结算和潜在波动风险。

资产规模要求

个人投资者证券账户及资金账户内资产日均余额需达到规定阈值，机构投资者需满足注册资本或管理规模要求。

申请流程步骤

03

材料准备清单

身份证明文件

需提供有效的身份证或护照原件及复印件，确保信息清晰可辨，并与后续填写的申请表信息一致。

银行账户证明

提交与申请人姓名一致的银行账户流水或开户证明，用于资金划转和交易结算的验证。

风险评估问卷

完整填写机构提供的风险评估表，涵盖投资经验、风险承受能力等内容，确保符合合规要求。

机构授权文件（如适用）

若为机构申请，需附加营业执照、法定代表人授权书及经办人身份证明等法律文件。

线上平台提交

通过指定券商或金融机构的电子系统上传扫描件，需确保文件格式符合要求（如PDF或JPG），并完成在线签名确认。

线下柜台办理

携带原件至合作券商营业网点，由工作人员核验材料后现场录入系统，并留存纸质档案备查。

邮寄提交

若无法亲临现场，可将公证后的材料复印件通过快递寄送至指定地址，需附回邮信封及联系方式以便后续沟通。

提交渠道说明

审批时间周期

初审阶段

材料提交后，系统自动校验基础信息的完整性，通常在1-3个工作日内反馈补正要求或进入下一环节。

终审与开通

通过全部审核后，系统生成交易权限并通知申请人，同步激活账户的跨境交易功能，全程约需5-10个工作日。

合规审核

由风控部门核查投资者资质及风险评估结果，确保符合沪港通参与条件，此阶段耗时约3-5个工作日。

交易操作指南

04

交易时段安排

支持实时买卖盘匹配，涵盖主要交易活动，确保市场流动性充足。

持续交易时段

提供输入买卖盘及价格限制的时间段，允许投资者提前部署交易策略。