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量化投资中的统计套利策略（协整）

引言

在量化投资的众多策略中，统计套利凭借其基于数据挖掘和概率统计的特性，成为市场中性策略的重要分支。而协整理论的引入，为统计套利提供了更严谨的数学基础和更可靠的交易逻辑。简单来说，协整关系就像一根“隐形的绳子”，将两个看似独立的金融资产价格波动绑定在一起——即使它们各自的价格序列可能长期呈现非平稳特征（如趋势性上涨或下跌），但两者的线性组合（价差）却能保持稳定的均值回归特性。这种特性使得投资者可以通过捕捉价差偏离均值的机会，构建“买入低估资产、卖出高估资产”的对冲组合，在市场波动中获取稳定收益。本文将围绕协整理论在统计套利中的应用展开，从理论基础到策略构建，