锂电设备行业2026年双重周期共振，轻装上阵再出发.docx

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一、股价复盘：筑底回暖，固态+储能分段点燃 6

（一）2016年以来的股价复盘 6

（二）2025年股价复盘：固态+储能分段点燃市场 7

二、下游总览：动力电池需求回暖，储能电池需求引领二次增长 9

（一）新能源汽车：平稳增长筑牢需求根基 9

（二）储能电池：出货占比提升，未来需求中坚力量 10

（三）固态电池：技术突破，放量在即 11

（四）龙头产能利用率重回高位，资本开支底部拐点明确 12

三、财务跟踪：设备厂订单利润复苏信号显著，关注产能筑底信号 13

（一）净利润持续修复，存货订单企稳信号显著 13

（二）净利率拐点已现，风险计提完毕伴随