《Excel在财务中应用 》_第十章.pptVIP

一、线性规划法

4、选定可变单元格，即自变量，在可变单元格处选定$E$5:$E$14。接着点击“添加”，即添加约束条件，X要用≤1（而不能用＝1）表示，为了方便，可将各变量一次选中，令自变量≤1一、线性规划法

5、再点击“添加”，添加约束条件，X要≥0（而不能用＝0）表示，各变量一次选中，令自变量≥0。再点击“添加”，添加约束条件，使数值为整数。再点击“添加”，添加约束条件，使投资额低于资本限额。在完成各种约束条件输入后，点击“确定”按钮，则目标单元格、可变单元格、各种约束都完成了一、线性规划法

6、点击“求解”，经过数秒的运行，则生成结果二、多项目最优投资组合及投资安排决策

1、所有项目均在某年内一次性投资并于当年投产的情况设第t年安排i项目的投资，以xi,t表示项目i在第t年投资的决策变量，xi,t=1表示在第t年对项目i进行投资，xi,t=0表示在第t年不对项目i进行投资，则选取的投资项目以第t年为投资起点的总净现值为，将各投资年度选取的投资项目的总净现值看作是一个综合项目的净现金流量，则此综合项目的净现值（以第0年为起点）为：式中：NPVi为项目i的净现值（以该项目的投资年度为起点），m为项目的个数，p为企业计划安排投资的年数，k为企业的基准收益率。则此种情况下的最优组合决策模型为：目标函数：二、多项目最优投资组合及投资安排决策

约束条件：其他约束条件（如项目之间的依赖性、互斥性、补充性等）式中：Ii为项目i的初始投资，It,max为企业第t年的资金限额，表示第t–1年剩余的投资资金。这里不计剩余投资资金的时间价值。第三节Excel进行投资决策案例3.1……..投资决策模型3.2……..固定资产更新决策实例3.1……..固定资产的经济寿命决策案例一、投资决策模型决策模型是为管理决策而建立的模型，即为辅助决策而研制的数学模型。一、投资决策模型投资决策模型的一般建模步骤：1、整理问题涉及的已知数据，列出各期的净现金流。2、建立投资评价模型框架，使决策者能清楚地看出哪些是已知参数，哪些是可变的决策变量，哪些是反映结果的目标变量。3、求出所有投资项目净现值。4、求出投资项目中最大的净现值，找出最优投资项目名称。5、求出项目的内部报酬率，分析项目的投资价值。6、建立不同投资项目的净现值随贴现率变化的模拟运算表，进行项目净现值对贴现率的灵敏度分析。7、根据模拟运算表的数据，建立各个投资项目净现值随贴现率变化的图形。8、建立贴现率或其它参数的可调控件，使图形变成动态可调的图形。9、利用IRR()函数或查表加内插值等方法求出两个项目净现值相等的曲线交点，画出垂直参考线。10、分析观察贴现率或其它参数的变化对投资项目选择的影响。二、固定资产更新决策实例某企业有一台旧设备，工程技术人员提出更新要求，有关数据详见表旧设备新设备原值176000192000预计使用年限88已经使用年限30最终残值1600024000变现价值48000192000年运行成本5600032000设备更新数据表二、固定资产更新决策实例假设该企业寻求的最低报酬率为12％，继续使用与更新的现金流量详见表因没有适当现金流入，无法计算内含报酬率或项目净现值。实际也没必要通过净现值或内部收益率进行决策。一般，在现金流入量相同时，认为现金流出量较低的方案是好方案。继续使用与更新的现金流量表年份旧设备新设备现金流出现金流入现金流出现金流入04800019200015600032000256000320003560003200045600032000556000160003200063200073200083200024000二、固定资产更新决策实例在现金流入量相同而寿命不同的互斥项目的决策分析中，应使用年平均成本法（年均费用）。固定资产的年平均成本模板设置如：打开工作簿“投资决策”，创建新工作表“年平均成本”。在工作表“年平均成本”中设计表格，设计好后的表格如图年平均成本分析表（模板）二、固定资产更新决策实例这样便创建了一个固定资产的年平均成本法比较模本。在相应单元格中输人数据。输入数据完毕后，并可看到计算结果详见表。保存工作表“年平均成本”。年平均成本分析表（计算结果）二、固定资产更新决策实例计算结果表明：在不考虑货币的时间价值时，旧设备的年平均成本为62400元，高于新设备的年平均成本53000元。而