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金融市场流动性风险的度量方法

引言

金融市场的核心功能是实现资金的高效配置，而流动性作为市场的“血液”，直接决定了这一功能的运行效率。流动性风险是指市场参与者无法以合理价格快速买卖资产的可能性，其不仅影响单个机构的生存能力，更可能通过连锁反应引发系统性金融风险。2008年全球金融危机中，许多金融机构表面资产质量良好，却因流动性枯竭瞬间崩塌，这一事件深刻揭示了流动性风险度量与管理的重要性。本文将系统梳理流动性风险的度量方法，从基础概念到实践应用层层展开，旨在为市场参与者提供更全面的分析框架。

一、流动性风险的核心特征与度量逻辑

要准确度量流动性风险，首先需明确其核心特征。流动性风险并非孤立存在，