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营运资金管理研究2026/01/19汇报人：WPS

CONTENTS目录01营运资金基本概念02营运资金管理重要性03营运资金管理策略04营运资金绩效评价05营运资金管理案例分析06营运资金管理未来趋势

营运资金基本概念01

营运资金定义传统会计视角定义传统观点将营运资金定义为流动资产减流动负债，如某制造企业流动资产1000万、流动负债600万，营运资金即为400万。现代管理视角定义现代管理更强调其动态周转特性，如沃尔玛通过优化存货周转（年周转次数约8次）实现营运资金高效利用。

营运资金构成流动资产如某制造企业流动资产中，存货占比40%，应收账款占30%，现金及等价物占20%，其他流动资产占10%。流动负债某零售企业流动负债里，应付账款占50%，短期借款占30%，应付职工薪酬占15%，其他应付款占5%。

营运资金构成营运资金净额当流动资产为800万，流动负债为500万时，营运资金净额为300万，反映企业短期偿债能力。现金周转期某快消企业存货周转期20天，应收账款周转期10天，应付账款周转期15天，现金周转期15天。

营运资金管理重要性02

对企业经营的意义保障日常运营连续性如零售企业春节前备货需大量资金，若营运资金不足导致断供，2022年某连锁超市因库存短缺流失15%客源。提升市场响应速度新能源车企比亚迪通过优化营运资金，将订单交付周期从45天缩短至28天，2023年客户满意度提升22%。增强抗风险能力2020年疫情期间，海尔集团凭借充足营运资金维持供应链运转，同比营收逆势增长4.4%，远超行业平均水平。

对财务状况的影响优化企业偿债能力某制造企业通过缩短应收账款周期至45天，流动比率提升18%，成功避免债务违约风险。降低财务成本支出某零售连锁企业优化库存周转天数至30天，年节约仓储及资金占用成本超500万元。

营运资金管理策略03

现金管理策略现金预算管理某制造企业通过滚动式现金预算，每月预测未来3个月收支，将现金缺口控制在营收的5%以内，确保生产资金链稳定。最佳现金持有量控制沃尔玛采用米勒-奥尔模型，结合销售旺季波动，将现金余额维持在日均销售额1.2倍，既避免资金闲置又满足支付需求。

现金管理策略现金集中管理模式海尔集团通过财务公司集中子公司资金，统一调配余缺，使集团整体资金周转率提升20%，降低融资成本8%。电子支付与流动性优化京东运用区块链技术实现供应链金融，将供应商应收账款到账周期从60天缩短至15天，提升整体现金流效率。

应收账款管理策略提升企业偿债能力如格力电器通过优化应收账款周转，2022年流动比率提升至1.23，短期偿债风险显著降低。增强盈利稳定性沃尔玛凭借高效存货管理，2023年营运资金周转率达8.5次，毛利率维持在24.5%的稳定水平。

存货管理策略传统会计视角定义指企业流动资产减去流动负债的差额，如某制造企业流动资产1000万、流动负债600万，营运资金为400万，反映短期偿债能力。现代管理视角定义强调动态运营过程，如某电商企业通过优化存货周转（周期从30天降至20天），提升营运资金使用效率，支持业务扩张。

流动负债管理策略流动资产如某制造企业流动资产中，存货占比约40%，应收账款占30%，货币资金占20%，其他流动资产占10%，支撑日常生产经营周转。流动负债某零售企业流动负债中，应付账款占比达55%，短期借款占25%，应付职工薪酬占15%，其他应付款占5%，构成短期资金来源。

流动负债管理策略营运资金净额某上市公司2023年流动资产1000万元，流动负债600万元，营运资金净额400万元，反映短期偿债能力和运营缓冲空间。营运资本结构某科技公司采用激进型结构，流动资产与流动负债比例1.2:1，如2022年流动资产800万、流动负债667万，提升资金利用效率但增加偿债风险。

营运资金绩效评价04

评价指标体系保障日常运营连续性如零售企业沃尔玛通过优化库存周转（2023年库存周转天数降至30天），确保门店商品供应稳定，避免因缺货导致的销售损失。提升短期偿债能力2022年某制造企业因营运资金管理不善，流动比率降至0.8，无法按期偿还短期借款，引发供应商断供危机。增强市场竞争优势电商企业京东凭借高效的供应链资金管理，2023年实现90%订单次日达，客户复购率较行业平均水平提升15%。

评价方法选择现金预算控制法某制造企业通过月度滚动预算，将现金流入流出误差控制在5%内，避免因资金链断裂导致的生产停滞。浮游量管理策略沃尔玛利用电子支付缩短支票兑现周期，使平均浮游量从3天降至1.5天，年节约财务费用超200万美元。

评价方法选择现金池集中管理海尔集团建立全球现金池，整合500余家子公司资金，使闲置资金收益率提升3个百分点，年增收益1.2亿元。锁箱系统应用亚马逊在全美设置